Разлика между американските и европейските опции

Американски срещу европейски опции

Опциите са финансови деривати, които получават стойността си от базисен актив. Опциите дават на купувача на опцията правото, но не и задължението да закупи или продаде финансов актив на договорена цена на предварително определена дата. Има два различни типа опции, които включват американски опции и европейски опции. Трябва да се отбележи, че имената на опциите нямат нищо общо с Америка или Европа. Тези възможности са сходни по много начини, но имат някои различия по отношение на начина, по който могат да бъдат упражнявани. Статията по-долу предоставя ясно обяснение на американската опция и европейската опция, техните характеристики, как работят, за какво се използват и обяснява разликите между тези два типа опции.

Американски опции

Американските опции могат да се упражняват на всяка дата преди датата на изтичане. Има няколко метода, които могат да бъдат използвани за оценка на американска опция, които включват метод на биномиални опции, метод на Монте Карло, метод на Уейли и др. Американските опции обикновено не се използват преди датата на изтичане, тъй като те струват повече, колкото повече Държани. Добър начин да решите дали да упражнявате опцията или да я задържите до изтичане е да наблюдавате дали се изплащат дивиденти по базовия актив от момента на покупката до датата на изтичане. Ако дивидентите не са изплатени, може да се предположи, че опцията има по-висока вътрешна стойност и опцията обикновено се държи до изтичане.

Предимства на държането на американски опции са, че инвеститорът може да упражни опцията по всяко време, което е избрал; това осигурява на инвеститора по-голяма степен на гъвкавост и контрол. Тази привилегия означава, че американските опции като цяло са по-скъпи от европейските опции за един и същи склад.

Европейски опции

Европейските опции не могат да се упражняват рано и могат да се упражняват само в момента на изтичане на срока, но не и по-рано. Европейските опции обикновено се оценяват с помощта на модела Black или формулата Black-Scholes. Европейските опции осигуряват на инвеститора по-малка гъвкавост и тези опции обикновено струват по-малко от американските опции за същата акция. Опциите за финансов индекс като Nasdaq 100 са опции за европейски стил.

Основният недостатък, свързан с опциите за европейски стил, е, че те не позволяват на инвеститора да реши кога опцията ще бъде упражнена. Това означава, че дори ако инвеститорът иска да изтегли инвестиция, за която се предполага, че губи стойността си, това не е възможно с европейската опция и инвеститорът няма да има друг вариант, освен да задържи до изтичане.

Каква е разликата между американските и европейските опции?

Опциите са финансови деривати, които извличат стойността си от базисен актив. Опциите предлагат на купувача право, а не задължение да се обади (закупи ценна книга) или да продаде (продаде ценна книга) на договорена стачка на конкретна дата, известна като дата на упражняване. Опциите идват в два стила, които са известни като американски опции и европейски опции. Купувачът на американска опция има право да я упражнява по всяко време преди датата на изтичане; следователно тези опции обикновено са по-скъпи от европейските опции за същия състав, който не предлага тази привилегия. Повечето опции, търгувани на борса, са опции в американски стил, но опциите за финансов индекс се търгуват както в американски, така и в европейски стил; опциите за индекс S&P 100 са американски опции, а опциите за индекс Nasdaq 100 са европейски.

Резюме:

Американски опции срещу европейски опции

• Опциите са финансови деривати, които извличат своята стойност от базисен актив.

• Американските опции могат да се използват по всяко време преди изтичане на срока, което осигурява на инвеститора по-голяма степен на гъвкавост и контрол.

• Европейските опции не могат да се използват рано и могат да се упражняват само в момента на изтичане на срока, а не по-рано.

• Американските опции обикновено са по-скъпи от европейските опции за същия състав.