Разлика между облигационни и конвертируеми облигации

Ключова разлика - облигационни срещу конвертируеми облигации
 

Облигацията е дългов инструмент, емитиран от корпорации или правителства на инвеститори с цел получаване на средства. Те се издават по номинална стойност (номинална стойност на облигацията) с лихва и срок на падеж. Облигационни и конвертируеми облигации са два популярни вида облигации сред много. Ключовата разлика между облигационните и конвертируемите облигации е тази облигации за повикване могат да бъдат изкупени от емитентпреди падежа докато конвертируемите облигации могат да бъдат преобразувани в предварително определен брой от справедливост акции по време на живота на облигацията.

СЪДЪРЖАНИЕ

1. Преглед и ключова разлика
2. Какво са облигации за повикване
3. Какво са конвертируеми облигации
4. Паралелно сравнение - Обаждания срещу конвертируеми облигации в таблична форма
5. Резюме

Какво представляват облигации за повикване?

Облигационни облигации, наричани също изкупуеми облигации, са облигация, която може да бъде изкупена от емитента преди падежа (крайна дата на плащане). Облигациите могат да имат срокове на падеж, вариращи от краткосрочни, средни до дългосрочни; някои облигации имат матуритет над 10 години. При колебания на лихвените проценти с течение на времето, ако лихвите са намалели от момента на издаване на облигацията на компанията, компанията ще иска да рефинансира дълга с по-нисък лихвен процент. В резултат на това компанията може да реши да се обади на емитираните облигации и да ги преиздаде с по-ниска лихва.

Не всички видове облигации могат да се изискват, особено съкровищни ​​облигации и ноти. Повечето общински облигации и някои корпоративни облигации се изискват. Компаниите трябва да уточнят дали техните облигации могат да се изискват към момента на издаване. Друга свързана информация, например дали има възможна опция за повикване в бъдеще, трябва да бъде посочена в началото. Когато облигацията може да бъде изискана, тя се извършва с премия (на по-висока цена от емисионната цена).

Например През 2015 г. ABC Company издаде облигация за повикване на цена от 100 долара с матуритет 3 години при лихвен процент от 7%. До 2017 г. лихвените проценти спаднаха до 5%, което изкуши компанията да си припомни облигацията. Опцията за обаждане ще се случи на цена от 103 долара.

Фигура 01: Колебанията на лихвените проценти са основната причина емитентите да си припомнят облигациите

Какво представляват конвертируемите облигации?

Конвертируемите облигации са дългови инструменти, които могат да бъдат конвертирани в предварително определен брой акции на собствения капитал през живота на облигацията. Това е опция, а не задължение за инвеститора да извърши преобразуването. За колко броя акции, в които облигацията ще може да бъде конвертирана, се решава чрез „коефициента на конверсия“.

Например Компанията DEF издава облигация по номинална стойност от 1000 долара при купонен курс от 5% при матуритет 4 години. Коефициентът на конверсия е 20. Това означава, че инвеститорът ефективно купува 20 акции от DEF за $ 50 на акция ($ 1000/20 = $ 50). Цената на акциите на DEF нараства непрекъснато и е на $ 67 след две години от емитирането на облигациите. По този начин инвеститорът решава да осъществи преобразуването, когато спечели 20 акции на стойност 67 долара на акция.

Конвертируемите облигации са популярен вид дългови инвестиции сред инвеститорите поради своята гъвкавост. Към момента на издаване на облигацията притежателят на облигацията не знае как цената на акциите на дружеството ще се колебае в рамките на срока на облигацията. Ако цената на акцията оцени, притежателят на облигацията ще бъде готов да стане акционер на компанията и ще преобразува облигацията в акции на собствен капитал. Ако цените на акциите не показват положителен растеж или намаляват, притежателят на облигацията може да прекрати отношенията с компанията, като получи само главницата и лихвата на облигацията в края на падежа. Следователно конвертируемите облигации свеждат до минимум обратната страна на инвестицията, тъй като облигацията може да остане да пази, ако компанията е по-малко успешна или неуспешна, и да увеличи максимално нагоре, ако компанията успее, като конвертира облигацията в акции.

Каква е разликата между облигационни и конвертируеми облигации?

Повишаващи се срещу конвертируеми облигации
Облигационните облигации са облигации, които могат да бъдат изкупени от емитента преди падежа.	Конвертируемите облигации са дългови инструменти, които могат да бъдат конвертирани в предварително определен брой акции в капитала през живота на облигацията.
Опция за преобразуване
Изискващите се облигации не могат да бъдат конвертирани в акции на собствен капитал.	Конвертируемите облигации могат да бъдат конвертирани в обикновени акции по преценка на притежателя на облигацията.
Благоприятна партия
Облигационните облигации са доходоносна инвестиция за компаниите, тъй като те могат да преиздават дълг при по-ниска лихва.	Конвертируемите облигации са от полза от гледна точка на инвеститорите, тъй като дават възможност да станат бъдещи акционери на компанията по своя преценка.

Обобщение - Обаждания срещу конвертируеми облигации

Разликата между извикващите се и конвертируемите връзки са дискретни; ако облигация е емитирана с опция за обратно изкупуване преди падежа, тя се нарича облигационна облигация и ако облигация е емитирана с опция да я конвертира в няколко обикновени акции на бъдеща дата, тя се нарича конвертируема облигация. В кой вид облигации да инвестирате основно зависи от естеството и очакванията на инвеститорите; например, облигационните облигации не са привлекателна опция за инвеститор, който изисква постоянен доход.

Изтеглете PDF версия на Callable vs Convertible Bonds

Можете да изтеглите PDF версия на тази статия и да я използвате за офлайн цели, съгласно цитираните бележки. Моля, изтеглете PDF версия тук Разлика между облигационни и конвертируеми облигации

Препратки:

1. ”Какво е облигация за повикване? - Определението TheStreet. " Улицата. N.p., n.d. Web. Налични тук 01 юни 2017 г..
2. "Конвертируема облигация." Investopedia. N.p., 23 януари 2014. Web. Налични тук 01 юни 2017 г..
3. "Конвертируема облигация." Инвестиране на отговори Изграждане и защита на вашето богатство чрез образователен издател на следващите банки, които могат да се провалят. N.p., n.d. Web. Налични тук 01 юни 2017 г..

С любезност на изображенията:

1. „Гърция gmnt облигации“ от Verbal.noun от английската Уикипедия (CC BY 3.0) през Commons Wikimedia