Разлика между фючърси и справедлива стойност

Фючърси срещу справедлива стойност

Фючърси е термин, който се отнася до договори, които определят бъдеща дата за доставка на материални или нематериални продукти на цена, определена от пазара. Материални продукти могат да бъдат всякакви потребителски стоки като хранителни продукти, царевица или машини, докато нематериалните стоки могат да бъдат всеки финансов инструмент като опции или индекси. Обикновено се използват като застраховка срещу непредсказуемост на цените и всякакви промени, които могат да възникнат поради спекулации. Те се провеждат тримесечно и обикновено се котират, като се позовават на „следващото изтичане“ на фючърсния договор. Фючърсните договори, които се базират на индекси на фондовите пазари, са известни като индексни фючърси, а най-често срещаният е S&P500. Въпреки това си струва да знаете, че реалният S&P500 и бъдещите S&P 500 не означават едно и също нещо.

Бъдещата стойност зависи от продължителността на времето до „бъдещата“ дата и от „предполагаемата“ сума на възвръщаемостта. "Вътрешната" стойност на опцията е същата като разликата между настояща стойност (текущи пари) и бъдеща стойност. Тогава справедливата стойност е „подходящата“ връзка между реалните S&P500 (пари) и фючърсите на S&P500. Тази връзка може да бъде представена в един вид сложна формула. Най-важното е да се помни, че няма връзка между справедливата стойност и индекса, стойностите на дружеството или фондовите пазари. Spread е стойността на разликата между текущата стойност на S&P500 и стойността на фючърсните договори. Ако стойността на разликата е положителна, тогава тя се нарича „премия“, а ако е отрицателна, се нарича „отстъпка“. В един ден спредът ще се колебае като търговия за стойността на фючърсния договор и действителната стойност на S&P500 не се влияе от нито една от двете стойности. Важен момент, който трябва да се отбележи, е, че когато спредът е по справедлива стойност, притежаването на S&P фючърси вместо запасите S&P500 не го прави благоприятен. Най-общо казано, бушуването на дейностите по закупуване чрез компютърна търговия се задейства, след като спредът (премия) е по-голям от справедливата стойност, защото запасите ще бъдат по-добри от фючърсите. От друга страна, продажната активност ще бъде стимулирана, след като спредът е по-малък от справедливата стойност. Компютърните програми за търговия се автоматизират, така че разликата между Spread и Fair Value изчезва за кратко време, така че задействащият фактор за покупка или продажба отпада за кратко време.