Разлика между LBO и MBO

LBO срещу MBO

Въпреки че за някой извън корпоративния свят, термини като LBO и MBO може да изглеждат чужди, това са често използвани думи в бизнес средите. Докато LBO се отнася до Leveraged Buyout, MBO управлява изкупуването. Въпреки че има много хора, които смятат, че MBO е напълно различен от LBO, експертите казват, че MBO е специален случай на LBO, който не е външен човек, а вътрешно управление, което поема ефективен контрол върху компанията. Тази статия се опитва да изясни разликите между LBO и MBO.

Какво е LBO?

Когато външен човек, обикновено лице, което има интерес да контролира компания, урежда пари за изкупуване на достатъчни акции на компанията, за да може да контролира собствения капитал на компанията, това се означава като Leveraged Buyout. Обикновено този инвеститор взема назаем много висок процент пари, който се връща обратно чрез продажба на активите на придобитото дружество. Парите обикновено идват от банки и пазари на дългови капитали. Историята е пълна с случаи на LBO, при които хора с никакви или много малко пари са придобили контролни правомощия в една компания чрез LBO. Изненадващото е, че активите на придобиваната компания се използват като обезпечение на парите, които се вземат на заем. За да събере пари, придобиващото дружество издава облигации на инвеститори, които са рискови по своя характер и не трябва да се считат за инвестиционен клас, тъй като има съществени рискове, свързани с процедурата. Като цяло частта на дълга в LBO варира от 50-85%, въпреки че е имало случаи, когато над 95% от LBO са били извършвани с дълг.

Какво е MBO?

MBO е управление на изкупуването, което е тип LBO. Тук вътрешното управление на компанията вместо външни лица се опитват да изкупуват контрола на компанията. Обикновено се прибягва до това, за да накарат мениджърите по-заинтересовани да подобрят работата на компанията, тъй като стават притежатели на акции и следователно партньори в печалбите. Когато възникне MBO, публично регистрирана компания става частна. MBO влияе върху преструктурирането на организацията и също така придобива значимост при придобивания и сливания. Има хора, които казват, че MBO в наши дни се използва от мениджърите, за да купуват компанията на по-ниска цена и след това да повлияят на промените, за да увеличат цените на акциите, за да се възползват по огромен начин. Поддръжниците на това мнение казват, че мениджърите се опитват да управляват погрешно, като намаляват продукцията и по този начин цените на акциите. След успешно MBO, където те получават контрол на евтини цени, те управляват компанията по ефикасен начин, за да нараснат акциите рязко.