Разлика между бета и безотказна бета версия

Levered vs Unlevered Beta
 

Тъй като бевърната бета и безотказната бета са и двете мерки за нестабилност, използвани за анализ на риска в инвестиционните портфейли, при финансовия анализ е необходимо да се знае разликата между бета и бевертната бета, за да се реши коя мярка да се използва при вашия анализ. Бета измерва систематичния риск, който не може да бъде диверсифициран. Бета показва чувствителността на представянето на фонда, ценните книжа или портфейла спрямо пазара като цяло. Бета е относителна мярка, използвана за сравнение и не показва индивидуалното поведение на сигурността. Бета позволява на инвеститора да определи ефективността на акциите в сравнение с представянето на целия пазар. Има два вида бета мерки; бета и безотказна бета. Следващата статия разглежда по-отблизо и двете, и подчертава приликите и разликите между бета и безотказна бета.

Какво е Levered Beta?

Бевърната бета измерва чувствителността на тенденцията на ценната книга или портфейла да се представя в съответствие с пазара или спрямо пазара. Levered бета включва дълговете на компанията в изчислението. Бета-бета с положителна стойност показва, че стойността на сигурността ще се представи с пазара, а бета-бета с отрицателна стойност означава, че стойността на сигурността ще се представи спрямо пазара. Нивата на бета на нула показва, че сигурността няма корелация с пазара. Повишената бета взема предвид дълга на компанията, което като цяло води до бета стойност по-близка до нула (показваща по-ниска волатилност) поради данъчни предимства. Определянето на бета-версията, за която се търгуват акциите, помага на инвеститора да вземе решение и да определи правилния ход на действие, който да се предприеме, за да се подобри рентабилността. Когато представянето на ценните книжа е в съответствие с пазара, инвеститорът трябва да инвестира, когато пазарът се представя добре. Когато представянето на ценните книжа е в сравнение с пазара, за инвеститора е по-добре да инвестира, когато пазарните резултати са лоши.

Какво е Unlevered Beta?

Unlevered бета също измерва ефективността на сигурността във връзка с движението на пазара. Въпреки това, за разлика от бета изчислението, белевизираната бета изчислява риска от компания, която няма дълг спрямо риска на пазара. Неразпределеното бета изчисление премахва фактора на дълга при достигане на бета цифрата. Тъй като ефектът на ливъридж се отстранява от изчислението, получената бета цифра се казва, че е по-точна. Неразпространената бета се изчислява по формулата:

Unlevered Beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Бета бета на компанията се разделя на [1 + (1 - TC) × (D / E)], за да се получи белената бета. Тук BL обозначава бета бета, TC обозначава данъчната ставка, а D / E е съотношението дълг към собствен капитал на компанията.

Каква е разликата между Levered и Unlevered Beta?

Бета е важен показател във финансовото управление, който предлага на инвеститорите представа за нестабилността на акциите спрямо пазара. Бета измерва систематичния риск, който е разпространен в целия пазар, икономиката и индустрията и не може да бъде диверсифициран. Изчисляването на бета стойността предлага на инвеститорите допълнителна информация, необходима за вземане на инвестиционни решения. Два вида бета включват бета и безответна бета. Поддържаната бета взема предвид дълга на компанията, докато белегитираната бета не взема предвид дълга, държан от фирмата. От двете се смята, че бета-версията е по-точна и реалистична, тъй като фирменият дълг се взема предвид.

Резюме:

Levered vs Unlevered Beta

• Във финансовия анализ бета е мярка за нестабилност, използвана за анализ на риска в инвестиционните портфейли. Бета измерва систематичния риск, който не може да бъде диверсифициран.

• Бевърната бета взема предвид дълга на компанията, което като цяло води до бета стойност, близка до нулата, поради данъчни предимства.

• Unlevered beta също измерва ефективността на сигурността във връзка с движението на пазара. Въпреки това, за разлика от бета изчислението, необвързаната бета изчислява риска от компания, която няма дълг срещу риска на пазара.

• Неопределената бета се изчислява чрез разделяне на бета на бельото на [1 + (1 - TC) × (D / E)], за да се получи белената бета. Тук TC обозначава данъчната ставка, а D / E е съотношението дълг към собствен капитал на компанията.

• От двата типа бета изчисления се смята, че бета-версията е по-точна и реалистична, тъй като фирменият дълг се взема предвид.