Разлика между опции и размени
Share
Ключова разлика - Опции срещу размени
И опциите, и суаповете са производни; т.е. финансови инструменти, чиято стойност зависи от стойността на базовия актив. Деривативите се използват за хеджиране на финансови рискове. Ключовата разлика между опцията и суапа е тази опцията е право, но не и задължение за покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена, докато суап е споразумение между две страни за обмен на финансови инструменти.
СЪДЪРЖАНИЕ
1. Преглед и ключова разлика
2. Какви са опциите
3. Какво представляват суаповете
4. Паралелно сравнение - Опции срещу размени
5. Резюме
Какви са опциите?
Опция е право на покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена. Но това не е задължение. Датата, на която опцията трябва да бъде упражнена, се нарича „дата на упражнение„и цената, на която следва да се упражнява опцията, се нарича„стачка цена". Цената, която трябва да се плати за придобиване на опцията, се нарича „опция премия". Тази сума не се възстановява, независимо дали опцията се упражнява или не. Има две основни форми на опции; опция за обаждане и опция за пускане.
Опция за обаждане
Това е опция, която дава право да се закупи финансов актив на предварително договорена дата на предварително договорена цена. Няма задължение за закупуване на актива на конкретната дата; по този начин опцията ще се упражнява по преценка на купувача.
Например PQR е производител на петрол, който се обръща към компанията Y, която заявява, че желае да купи 1000 барела по 850 долара за барел нефт в края на 6 месеца (към 31во Юли 2017 г.). PQR се съгласява да продаде опция от 3000 долара за тази сделка. През 6-месечния период компания Y предпочита да види, че цената на нефтен барел надхвърля 850 долара, тъй като тогава ще може да печели от сделката. В края на 6 месеца цената на нефтен барел се увеличи до 1200 долара. Компания Y решава да упражни опцията, тъй като това ще им бъде от полза. Тъй като обаче писателят на опции (PQR) се съгласи да продаде барел на 850 долара, това ще бъде цената, приложима за 1000 барела в момента на упражняване на опцията. Следователно общият доход за компания Y е,
Цена, платена за маслото (1000 * 850) = 850 000 долара
Опция премия = (3000 долара)
= 847 000 долара
Поставете опция
Опцията пут е право да се продаде финансов актив на предварително договорена дата на предварително договорена цена. Няма задължение за продажба на актива на конкретната дата; по този начин опцията ще се упражнява по преценка на продавача. Упражнението на пут опция е подобно на опцията за повикване; разликата е, че продавачът ще иска цената на актива да намалее под опционната цена, за да може да получи печалба.
Опция може да бъде борса, търгувана или над борсовия инструмент.
Обмен на търгувани инструменти
Финансовите продукти, търгувани на борса, са стандартизирани инструменти, които търгуват само с организирани борси в стандартизирани инвестиционни размери. Те не могат да бъдат пригодени според изискванията на която и да е от двете страни
Над гишетата
За разлика от тях, контра контрасите могат да се реализират при липса на структуриран обмен, като по този начин могат да бъдат организирани така, че да отговарят на изискванията на всяка две страни
Какво представляват суаповете?
Суап е производно, чрез което две страни постигат споразумение за обмен на финансови инструменти. Докато основният инструмент може да бъде всяка ценна книга, паричните потоци обикновено се обменят в суапове. Размените са извън гишето на финансовите продукти. Най-основният тип суап се обозначава като обикновен ванилов суап, докато има различни видове суапове, както е споменато по-долу.
Суап суап
Това е много популярен вид суап, при който страните обменят парични потоци въз основа на условна главница (тази сума всъщност не се разменя), за да се хеджира срещу лихвения риск или да спекулира..
Стокови размени
Те се използват за стоки като нефт или злато. Тук една стока ще включва фиксирана лихва, докато другата ще включва плаваща лихва. В повечето стокови суапове потоците на плащания ще се разменят вместо основните суми.
Валутни обмени (FX) суапове
Тук участващите страни обменят лихви и главници по дълга, деноминирани в различни валути. Обмяната на валута трябва да се извършва в нетна настояща стойност (настояща стойност на бъдещи парични потоци).
Фигура 1- Суап лихвените проценти са широко използван вид суапове
Каква е разликата между Опции и Суапове?
Опции срещу размени | |
| Опцията е право, но не и задължение за покупка или продажба на финансов актив на определена дата на предварително договорена цена. | Суап е споразумение между две страни за обмен на финансови инструменти. |
| Изискване за борса | |
| Опциите могат да бъдат закупени / продадени чрез борса или разработени на гише. | Размените са извън гишето на финансовите продукти. |
| Изискване за първокласно плащане | |
| За да се придобие опция, трябва да се изплати премия. | Размените не включват плащане на премията. |
| Видове | |
| Опцията за обаждане и опция за пускане са основните видове опции. | Често се използват суапове за лихвени проценти, валутни суапове и стокови суапове. |
Обобщение - Опции срещу размени
Опции и суапове са много популярни техники за хеджиране, използвани в съвременния търговски свят. В действителност до 2010 г. световният пазар на деривати се превишаваше 1,2 квадрилиона долара, а основната част от него представляват опциите и суапите. Разликата между опции и суапове може да бъде категоризирана според тяхното използване и структура, тъй като те са различни помежду си по много начини.
Препратки:
1. "Swap". Investopedia. N.p., 30 декември 2015 г. Web. 20 март 2017г.
2. "Избор". Investopedia. N.p., 25 март 2016. Web. 20 март 2017г.
3. ”Видове размени | Деривати Софтуер за управление на риска и ценообразуване | FINCAD ". Видове размени | Деривати Софтуер за управление на риска и ценообразуване | FINCAD. N.p., n.d. Web. 20 март 2017г.
4. „Борсово търгувани спрямо извънборсови (извънборсови) деривати.“ Влак за финанси. N.p., 17 юли 2016. Web. 20 март 2017г.
5.Кохан, Питър. „Голям риск: Световен БВП на пазара на деривати от 1,2 квадрилиона долара 1,2 долара.“ AOL.com. AOL, 14 юли 2016. Web. 20 март 2017г.
С любезност на изображенията:
1. "Ванилен лихвен суап с банка" от Suicup - Собствена работа (CC BY-SA 3.0) през Wikimedia на Commons
