Разлика между ROIC и ROCE

Ключова разлика - ROIC срещу ROCE

ROIC (Възвръщаемост на инвестирания капитал) И ROCE (Възвръщаемост на наетия капитал) са две основни съотношения, изчислени за края на финансовата година. Тези две мерки са до голяма степен сходни по характер с ограничени различия. Основната разлика между ROIC и ROCE главно се състои в начина, по който се изчисляват; ROIC измерва ефективността на общия инвестиран капитал, докато ROCE е мярка за проверка на ефективността на бизнес операциите.

СЪДЪРЖАНИЕ
1. Преглед и ключова разлика
2. Какво е ROIC
3. Какво е ROCE
4. Паралелно сравнение - ROIC срещу ROCE
5. Резюме

Какво е ROIC?

ROIC (Възвръщаемост на инвестирания капитал) е мярка, която оценява способността на компанията да разпределя капитала в печеливши инвестиции. С други думи, това показва колко добре бизнесът използва средства за генериране на доход. ROIC се изчислява по-долу.

ROIC = (Нетни приходи - Дивиденти) / Капитал

Нетни приходи - обща печалба за финансовата година
Дивиденти - сума на изплатените средства на акционерите от печалбата
Капитал, зает - добавянето на дълг и собствен капитал и средна сума се счита за (Начален капитал + Краен капитал) / 2.
Дълг - средства, заети на кредит
Капитал - капитал, внесен от акционери

За да бъде полезен ROIC, той трябва да бъде сравнен със средно претеглената цена на капитала (WACC). Ако ROIC надвишава WACC, това е показател, че компанията е създала стойност през финансовата година.

Среднопретеглена цена на капитала (WACC)

Това е изчисляване на цената на капитала на компанията, като се взема предвид приносът на всяка категория пропорционално.

Например Ако капиталът на компанията се състои от дълг и собствен капитал, изчислява WACC,

Каква е цената на собствения капитал като пропорция от общия капитал?
Каква е цената на дълга като пропорция от общия капитал?

WACC е важна мярка, която изчислява средната цена на капитала, която компанията трябва да плати за своите вносители на капитал. Това е минималната възвръщаемост, която компанията трябва да спечели, за да създаде стойност за своите акционери. Разликата между ROIC и WACC понякога се нарича „свръхдоходност“ или икономическа печалба.

Тъй като нетният доход е общата печалба, това се изчислява след печалби и загуби от всички бизнес дейности. Въпреки това, еднократните транзакции, които носят печалба или загуба (например печалба или загуба от колебанията в чуждестранна валута), намаляват точността на ROIC, тъй като не са свързани с нормални бизнес операции. По този начин е по-ефективно получаването на приходи, генерирани чрез основни бизнес дейности, а не действителната сума на нетния доход в отчета за доходите. ROIC е средна мярка, поради което това не показва ефективността и генерирането на стойност по отделни активи или бизнес сегменти.

Какво е ROCE?

ROCE (Възвръщаемост на заетия капитал) е мярката, която изчислява колко печалба създава компанията със зает капитал. Следователно, ROCE става едновременно съотношение на рентабилност и ефективност. ROCE се изчислява като,

ROCE = печалба преди начислени лихви и данъци / капитал

Колкото по-висок е ROCE, толкова по-ефективен е начинът, по който капиталът се използва от компанията. Важно е също така компаниите да поддържат нарастваща ROCE през годините, за да гарантират възходяща тенденция, тъй като това показва, че бизнесът е стабилен и инвеститорите ги разглеждат като привлекателни възможности за инвестиции. Подобно на ROIC, тази мярка е и цялостна, която не предоставя подробна стойност, генерираща информация за отделни активи.

Фигура_1: ROIC и ROCE са по-ефективни, когато се използват от капиталоемките индустрии.

Каква е разликата между ROIC и ROCE?

ROIC срещу ROCE
ROIC измерва ефективността на общия зает капитал.	ROCE измерва ефективността на бизнес операциите.
важност
Това е важно от гледна точка на инвеститорите	Това е важно от гледна точка на компанията.
Използване на печалби за изчисление
ROIC използва дивиденти за нетен доход.	ROCE използва печалби преди лихви и данъци.
Формула за изчисление
ROIC = (Нетни приходи - Дивиденти) / Капитал	ROCE = печалба преди начислени лихви и данъци / капитал

Обобщение - ROIC срещу ROCE

ROIC и ROCE са и двете ключови съотношения, които позволяват сравнения между дружествата и съотношенията за миналата година. ROIC измерва ефективността на общия инвестиран капитал, докато ROCE измерва ефективността на бизнес операциите. Те са много подходящи за компании в индустрии, интензивни за капитала, като телекомуникациите, енергетиката и автомобилостроенето. Тези мерки имат ограничена употреба в компании, свързани с услуги.

справка:
1. „Възвръщаемост на инвестирания капитал - ROIC.“ Investopedia. N.p., 24 август 2015. Web. 13 февруари 2017г.
2. "Средно претеглена цена на капитала - WACC." Investopedia. N.p., 29 септември 2015. Web. 12 февруари 2017г.
3. ”Възвръщаемост на заетия капитал (ROCE).” Investopedia. N.p., 30 септември 2015. Web. 13 февруари 2017г.

С любезност на изображенията:
1. „Заключителен сбор 2“ от Брайън Снелсън - първоначално публикуван на Flickr като окончателно събрание (CC BY 2.0) през Wikimedia на Commons

Бизнес