Разлика между OTC и Exchange

OTC срещу Exchange

Много финансови пазари по света, като фондовите пазари, търгуват чрез борса. Форекс търговията обаче не работи на борса, а се търгува като пазари извън пазара (OTC). В тази статия ще разгледаме някои разлики между борсовата търговия и пазарите извън борсата.

Различията
На пазар, който оперира с борсова търговия, транзакциите се извършват чрез централизиран източник. С други думи, една страна действа като посредник, свързващ купувачи и продавачи. Има определен брой търговци, които ще търгуват по тази единна централизирана система. Тази ситуация поставя голяма сила на посредника и това е ключов недостатък за този вид търговия. Положителният аспект на това е, че позволява по-добро прилагане на транзакции и по-строга сигурност. NYSE е типичен пример за борсов пазар. На такъв пазар продуктите могат да бъдат стандартизирани, а също така може да се гарантира, че стоките и продуктите са в съответствие с условията на търговия.

От друга страна пазарите извън борсата обикновено са децентрализирани. Тук има много посредници, които се състезават за свързване на купувачите с продавачите. Предимството на това е, че гарантира, че разходите за посредническите услуги са възможно най-ниски. Очевидният недостатък е, че тези пазари обикновено не са регулирани и са по-податливи на ненадеждни и измамни посредници. Примери за извънборсови пазари включват пазари за валутна търговия, както и пазари за покупка и продажба на дълг. Пазарите извън борсата изпревариха борсовите пазари по отношение на обемите, търгувани ежедневно, главно поради увеличаването на електронната търговия и нарастването на алтернативните инвестиции.

Разликите също така показват, че има повече контрагентен риск на пазарите, които се търгуват на борсата, отколкото на пазарите, търгувани на борсата, тъй като „борсата“ действа като регулаторен орган и е противоположна на всяка транзакция, като по този начин осигурява доставката на средства или ценни книжа.

Също така пазарите, търгувани на борса, имат по-малко шансове за манипулиране на цените от посредниците, тъй като търговията е на централизирана система. Въпреки това, на извънборсовите пазари до голяма степен ще се определи колко дилъри търгуват с определена ценна книга в даден момент.

И тъй като има по-малко клиенти, желаещи да търгуват на извънборсови пазари, резултатът ще бъде по-малка ликвидност, докато пазарите, търгувани на борса, имат тенденция да имат много участници и клиенти, следователно, като цяло има по-високо ниво на ликвидност.

Резюме:
На борсовите пазари има регулатор (обмен), чрез който се извършват транзакции, докато на извънборсовите пазари няма регулатор.
Борсовите пазари имат по-малко шансове за манипулиране на цените, докато много конкурентни търговци на извънборсови пазари могат да манипулират цените.
Валутните пазари гарантират сигурност на транзакциите, докато извънборсовите пазари са склонни към измами и нечестни търговци.