Разлика между цената на капитала и цената на собствения капитал

Цена на капитала срещу себестойност

Компаниите изискват капитал за стартиране и извършване на бизнес операции. Капиталът може би е получен чрез много методи, като например издаване на акции, облигации, заеми, вноски на собственика и др. Разходите за капитал се отнасят за разходите, направени за получаване на собствен капитал (разходите, направени при издаването на акции) или дългов капитал (лихвени разходи). Следващата статия разглежда по-подробно концептуалната цена на капитала и цената на собствения капитал; един от 2-те основни компонента, които съставляват цената на капитала. Статията ясно обяснява тези понятия и посочва приликите и разликите им.

Разходи за капитал

Разходите за капитал са общите разходи за получаване на дълг или собствен капитал. Цената на капитала е начинът, по който компанията събира пари чрез издаване на акции, заемане на средства и др. Цената на капитала е възвръщаемостта, която е необходима на инвеститорите за предоставяне на капитал на фирмата и това служи като ориентир за новите проекти трябва да се срещнат, за да може проектът да бъде разгледан. За да може една инвестиция да си заслужава, нормата на възвръщаемост на инвестицията трябва да бъде по-висока от цената на капитала.

Като пример, нивата на риска от две инвестиции, Инвестиция А и Инвестиция Б са еднакви. За инвестиция А цената на капитала е 7%, а нормата на възвръщаемост е 10%. Това осигурява излишък от 3%, поради което инвестицията А трябва да премине. От друга страна, инвестицията B е с капитал от 8% и възвръщаемост от 8%. Тук няма възвръщаемост на направените разходи и инвестиция Б не трябва да се взема под внимание. Ако обаче приемем, че държавните ценни книжа са с най-ниско ниво на риск и имат възвръщаемост от 5%, това може да е по-привлекателно от двете опции, тъй като нивата на риска са много ниски, а възвръщаемостта от 5% е гарантирана, тъй като облигациите на Д са правителствени издаден.

Цена на собствен капитал

Цената на собствения капитал се отнася до възвръщаемостта, която се изисква от инвеститорите / акционерите, или размера на обезщетението, което инвеститорът очаква да направи капиталова инвестиция в акциите на фирмата. Разходите за собствен капитал са важна мярка и позволяват на фирмата да определи колко възвръщаемост трябва да бъде изплатена на инвеститорите за поетия риск. Цената на собствения капитал може да се сравни и с други форми на капитал, като дългов капитал, което след това ще позволи на фирмата да реши коя форма на капитал е най-евтината. Цената на собствения капитал се изчислява по следния начин.

E_с = R_е + β_с (R_М - R_е)

В уравнението, E_с е очакваната възвръщаемост на ценната книга, R_е се отнася до безрисковия процент, платен от държавните ценни книжа (това се добавя, защото възвръщаемостта на рискова инвестиция винаги е по-висока от държавната безрискова ставка), β_с се отнася до чувствителността към промените на пазара и R_М е пазарната норма на възвръщаемост, където (R_М - R_е) се отнася до премията за пазарен риск.

Цена на капитала срещу себестойност

Цената на капитала се състои от два компонента; цена на собствения капитал и цена на дълга. Това е и възможният разход (възвръщаемост, която би могла да бъде спечелена) при инвестиране в друг проект със сходни нива на риск. Когато решавате между инвестиции с подобни нива на риск, инвестиция трябва да се прави само ако възвръщаемостта е по-висока и цената на капитала е по-ниска от алтернативната. Основната разлика между цената на капитала и цената на собствения капитал е, че цената на собствения капитал е възвръщаемостта, необходима на акционерите за компенсиране на риска, предприет за инвестиране в акции, а цената на капитала е общата възвращаемост, необходима от инвестицията в ценни книжа (дълг и собствен капитал и двете).

Резюме:

Разлика между цената на капитала и цената на собствения капитал

• Цената на капитала е възвръщаемостта, която е необходима на инвеститорите за предоставяне на капитал на фирмата и това служи като еталон, който трябва да отговаря на новите проекти, за да може проектът да бъде разгледан.

• Цената на собствения капитал се отнася до възвръщаемостта, която се изисква от инвеститорите / акционерите, или размера на обезщетението, което инвеститорът очаква да направи инвестиция в собствен капитал в акциите на фирмата.

• Основната разлика между цената на капитала и цената на собствения капитал е, че цената на собствения капитал е възвръщаемостта, необходима на акционерите за компенсиране на риска, поет за инвестиране на акции, а цената на капитала е общата възвращаемост, необходима от инвестицията в ценни книжа (дълг и собствен капитал и двете).