Разлика между остатъчния доход и EVA
Share
Основна разлика - остатъчен доход срещу EVA
Оценката на възможностите за инвестиция е важна, за да се реализират съответните разходи и ползи от всеки вариант за инвестиция. Остатъчен доход и EVA (Икономическа добавена стойност) са два метода, които оценяват колко средства над разходите за капитал на бизнеса, които инвестицията се предвижда да генерира. Както остатъчният доход, така и EVA се основават на един и същ принцип, като разликата се състои в начина, по който се изчислява. Докато остатъчният доход използва оперативна печалба при изчисляването си, EVA използва нетната оперативна печалба след облагане с данък. Това е ключовата разлика между остатъчния доход и EVA.
СЪДЪРЖАНИЕ
1. Преглед и ключова разлика
2. Какво е остатъчен доход
3. Какво е EVA
4. Паралелно сравнение - остатъчен доход срещу EVA
5. Резюме
Какво е остатъчен доход?
Остатъчният доход е мярка за ефективност, която обикновено се използва за оценка на резултатите от подразделенията, при която от печалбите се приспада финансова такса. Тази финансова такса представлява цената на капитала в парично изражение (получена чрез умножаване на оперативните активи на цената на капитала). Нетният оперативен доход е разликата между доходите, генерирани от инвестицията, минус свързаните с тях разходи.
Остатъчен доход = нетна оперативна печалба - (оперативни активи * себестойност на капитала)
- Нетна оперативна печалба - печалба от стопански операции (брутна печалба, намалена с оперативни разходи) преди приспадане на лихви и данъци.
- Оперативни активи - активи, използвани за генериране на приходи
- Разходи за капитал - Възможност за инвестиция.
Компаниите могат да придобият капитал под формата на собствен капитал или дълг; много компании са запалени по комбинация от двете.
Цена на собствен капитал
Нормата на възвръщаемост, която трябва да бъде предоставена на акционерите
Разходи за дълг
Нормата на възвръщаемост, която трябва да бъде предоставена на притежателите на дългове
Среднопретеглена цена на капитала (WACC)
WACC изчислява средна цена на капитала, като взема предвид претеглянето както на собствения, така и на компонента на дълга. Това е минималната ставка, която трябва да бъде постигната, за да се създаде акционерна стойност.
Например Отдел А реализира печалба от 20 000 долара през последната финансова година. Активната база на компанията беше 90 000 долара, състояща се както от дълг, така и от собствен капитал. Среднопретеглената цена на капитала на компанията е 13% и това се използва при изчисляване на финансовата такса.
Остатъчен доход = 20 000- (90 000 * 13%) = 8 300 долара
Финансовата такса от 11 700 долара представлява минималната възвръщаемост, изисквана от доставчиците на финансиране за предоставения от тях капитал от 90 000 долара. Тъй като реалната печалба от дивизията надвишава тази, дивизията е записала остатъчен доход от 8 300 долара.
RI може да даде представа за степента на възвръщаемост на инвестираните активи в различни подразделения.
Например Помислете за две оперативни подразделения и техните остатъчни приходи, както е посочено по-долу.
А Б
Нетна оперативна печалба $ 25 000 $ 25 000
Оперативни активи $ 10 000 $ 18 000
Разходи за капитал 10% 10%
Остатъчен доход $ 24000 $ 23 200
Въпреки че горните две подразделения носят сходна печалба, базата на активите на подразделение Б е значително по-висока от дивизия А, следователно остатъчният й доход е по-нисък. Това е така, защото са необходими повече активи, за да се получи сходен доход с дял А.
Какво е EVA?
EVA също се изчислява, като се използва цената на капитала, като се преценява каква стойност инвестицията добавя към бизнеса. EVA проектира каква ще бъде печалбата на компанията след данъчно облагане, след като извади цената на капитала в парично изражение от прогнозната нетна оперативна печалба след данъци. Формулата за изчисляване на EVA е,
EVA = Нетна оперативна печалба след данък - (Оперативни активи * Разходи за капитал)
Икономическата добавена стойност се нарича също EVA TM което е измерване на производителността на търговска марка, разработено от американската консултантска фирма Stern Stewart & Co; тя получи широко приложение сред много известни компании като Siemens, Coca-Cola, Pepsi и Herman Miller.
Фигура_1: EVA за Кока-Кола и Пепси от 2001-2003 г.
Каква е разликата между остатъчния доход и EVA?
Остатъчен доход срещу EVA | |
| Остатъчният доход изчислява размера на използването на активите въз основа на нетната печалба от дейността | EVA изчислява размера на използването на активите въз основа на нетната оперативна печалба след облагане с данък. |
| Ефикасност | |
| Остатъчният доход е по-ефективен в сравнение с EVA. | EVA е по-малко ефективен от остатъчния доход поради корекции на данъците. |
| Формула за изчисление | |
| Остатъчен доход = нетна оперативна печалба - (оперативни активи * себестойност на капитала) | EVA = Нетна оперативна печалба след данък - (Оперативни активи * Разходи за капитал) |
Обобщение - Остатъчен доход срещу EVA
Единствената забележима разлика между остатъчния доход и EVA се дължи на плащането на данъци, тъй като остатъчният доход се изчислява върху нетната оперативна печалба преди данъчно облагане, докато EVA счита печалбата след данък. Основата на тези мерки е да се определи доколко ефективно дружеството е използвало своите активи. По този начин данъкът, който е неконтролируем разход, който не е пряко свързан с използването на активи, намалява ефективността на EVA като инструмент за инвестиционно решение. Един от основните недостатъци на остатъчния доход и EVA е, че те са абсолютни цифри, които затрудняват ефективното използване на целите за сравнение. Редица изследователски проучвания също така установяват, че няма значима връзка между EVA и печалбата на акция.
справка:
1. "Разходи за капитал." Investopedia. N.p., 25 март 2016. Web. 14 февруари 2017г.
2. "Остатъчен доход (ri) Урок." Chegg. N.p., n.d. Web. 14 февруари 2017г.
3. „Формула за остатъчен доход | Определение | Пример. " Моят счетоводен курс. N.p., n.d. Web. 14 февруари 2017г.
4. „Каква е разликата между икономическата добавена стойност и остатъчния доход“ Chron.com. N.p., n.d. Web. 14 февруари 2017г.
5. „Кокс Vs Pepsi 092506.“ Споделете и открийте знания за LinkedIn SlideShare. N.p., 20 август. 2009. Web. 14 февруари 2017г.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi и A. Farokhad. ”Икономическа добавена стойност спрямо счетоводния остатъчен доход; Кой е по-добрият критерий за измерване на стойността на създадените акционери. “ Световен журнал за приложни науки 17.7 (2012): 874-881.
