Разлика между доходност към падеж и курс на купона

Ключова разлика - доходност към падеж спрямо процент на купона
 

Доходността до падеж и лихвения процент са два критични аспекта, които трябва да се разберат, когато се обмисля инвестиране в облигации. Облигация е финансов инструмент, емитиран от компания (корпоративни облигации) или от правителството (държавни облигации); за да се получи достъп до капитала от инвеститорите, което е подобно на заем. Ключовата разлика между доходността до падежа и купонната ставка е тази доходност до падеж е процентът на възвръщаемост, оценен на облигация, ако е държан до падежа, докато купонният процент е сумата на годишната лихва, спечелена от облигационера, която се изразява като процент от номиналната стойност на облигацията.

СЪДЪРЖАНИЕ
1. Преглед и ключова разлика
2. Какво е доходност до зрялост
3. Какво е купонната ставка
4. Сравнение рамо до рамо - Доходност до падеж спрямо процент на купона
5. Резюме

Какво е доходност до зрялост

Доходността до падеж е общата печалба на облигация, ако облигацията се държи до края на падежа. Доходността до падеж се счита за дългосрочна доходност на облигациите, въпреки че се изразява като годишен курс. За да бъдем конкретни, това е вътрешната норма на възвръщаемост на инвестиция в облигация, ако инвеститорът държи облигацията до падежа и ако всички плащания се извършват по график. Доходността до зрялост също е известна като „добив изкупление' или 'доходност на книгата".

Как да се изчисли доходността до падеж

Доходността до падежа се изчислява, както е посочено по-долу.

Доходност до падеж = купон + (номинална стойност - цена / срок до падеж) / (номинална стойност + цена / 2) * 100

Талон за купон (вижте по-долу)

Номинална стойност = оригинал / номинална стойност на облигация

Срок до падеж = крайна дата на живота на облигацията, чрез която трябва да се изплащат всички лихвени плащания и номинална стойност

Например Инвеститор купува облигация на цена от 102,50 долара, която има номинална стойност 100 долара. Купонната ставка е 5,25% със срок до падеж 4,5 години. Доходността до падежа се изчислява като,

Доходност до падеж = 5.25 + (100-102.50 / 4.5) / (100 + 102.50 / 2) = 4.63%

Доходността до падеж може да бъде определена като важен критерий за инвеститорите да разберат размера на възвръщаемостта, която облигацията ще генерира в края на падежа. Ако инвеститорът трябва да избере между няколко облигации, доходността до падежа на облигациите може да се сравни, за да реши в коя / които да инвестира. Трябва обаче да се отбележи, че доходността до падежа не трябва да е единственото съображение за инвестиране При облигациите някои нефинансови фактори също трябва да бъдат разгледани от инвеститорите. Например, страната, която издава облигацията, може да не изплати купона и главницата на инвеститора след известно време. Това се нарича „риск по подразбиране". Ако компанията има добра репутация и висока надеждност, рискът от неизпълнение ще бъде значително нисък.

Фигура 1: Доходността на облигациите се колебае във времето

Каква е купонната ставка

Купонният процент се отнася до годишния лихвен процент, спечелен от инвеститор за държана облигация. Както бе споменато по-горе, купонната ставка е необходима за изчисляване на доходността до падежа на облигационна инвестиция.

Например ако облигацията има номинална стойност 2 000 щатски долара, която плаща лихва два пъти годишно на стойност 60 долара, купонната ставка ще бъде 3% (60/2000 * 100)

Купонната ставка остава постоянна през целия живот на облигацията. Поради тази причина облигациите се наричат ​​също „ценни книжа с фиксиран доход". Пазарната цена на облигацията може да се колебае; обаче лихвата ще бъде изплатена по купонната ставка.

Каква е разликата между доходност към падеж и курс на купон?

Доходност към падеж спрямо процент на купона
Доходността към падежа е нормата на възвръщаемост, спечелена от облигация, като се предполага, че ще бъде държана до падежа.	Купонният процент е годишната лихва, спечелена от облигационера.
Взаимната зависимост
Доходността до падеж зависи от купонната ставка, цената и срока на падеж на облигацията.	Купонната ставка е необходима за изчисляване на доходността до падеж.

Обобщение - Доходност до падеж спрямо процент на купона

Облигациите са привлекателна инвестиция за собствения капитал и се инвестират в много инвеститори. Въпреки че е свързана, разликата между доходност до падеж и процент на купона не зависи изцяло един от друг; текущата стойност на облигацията, разликата между цената и номиналната стойност и времето до падежа също влияе в различна степен. 

справка:
1. Фонтинел, Ейми. „Доходност до зрялост (YTM).“ Investopedia. N.p., 09 август 2016. Web. 21 февруари 2017г.
2. „Доходност / риск“. ШЕСТА швейцарска борса - доходност. N.p., n.d. Web. 21 февруари 2017г.
3. Рос, Шон. „Каква е разликата между доходността до падежа и купонната ставка?“ Investopedia. N.p., 15 април 2016. Web. 21 февруари 2017г.
4. „Отношението на лихвения процент и доходността до падежа.“ Финанси - Закс. N.p., n.d. Web. 21 февруари 2017г.

С любезност на изображенията:
1. Доходност на държавните облигации в еврозоната от MartinD - Собствена работа (CC BY-SA 3.0) през Wikimedia на Commons