Разлика между YTM и текуща доходност

YTM срещу текущ доход

Доходността до падеж или YTM и текущата доходност са термини, които са свързани повече с облигациите. Не е толкова трудно да се разграничат двете. Самите термини показват, че са различни. Доходността към падежа е доходността, когато облигацията стане падежна, докато текущата доходност е доходността на облигация в настоящия момент.

Текущата доходност се използва за оценка на връзката между текущата цена на облигациите и годишната лихва, генерирана от облигациите. YTM е очакваната норма на възвръщаемост, свързана с облигациите. Текущата доходност е действителната доходност, която би получил инвеститорът.

YTM може да се нарече като норма на възвръщаемост, която човек ще получи за облигацията до падежа си. Ако облигация се купи с отстъпка от номиналната стойност, YTM ще бъде по-висока от тази на текущата доходност, тъй като дисконтът повишава доходността. От друга страна, ако се изплати премия за облигацията, YTM ще бъде по-малко от текущата доходност.

За разлика от YTM, текущата доходност се отнася до доходността в текущия момент и няма да покаже общата възвръщаемост на облигацията. Текущата доходност също не отчита рисковете за реинвестиране.

Доходността до зрялост се определя чрез използване на няколко ключови елемента. Настоящият доход е един такъв ключов елемент при определяне на YTM. Другите определящи елементи включват текущата пазарна цена и номиналната стойност. Текущата доходност може да се изчисли, като се раздели годишното плащане на цената.

Когато доходността до падежа определя общата възвръщаемост на инвестицията, текущата доходност не показва това.

Резюме:

1. Текущата доходност се използва за оценка на връзката между текущата цена на облигациите и годишната лихва, генерирана от облигациите. YTM е очакваната норма на възвръщаемост, свързана с облигациите.
2. Доходността до падеж определя общата възвръщаемост на инвестицията, текущата доходност не показва това.
3. Ако облигация се купува с отстъпка от номиналната стойност, YTM ще бъде по-висока от тази на текущата доходност, тъй като отстъпката повишава доходността. От друга страна, ако се изплати премия за облигацията, YTM ще бъде по-малко от текущата доходност.
4. Текущата доходност също не отчита рисковете за реинвестиране.