Разлика между YTM и IRR

YTM срещу IRR

IRR (вътрешна норма на възвръщаемост) е термин, използван в корпоративните финанси за измерване и преглед на относителната стойност на проектите. YTM (Доходност до падеж) се използва при анализ на облигации за определяне на относителната стойност на инвестициите в облигации. И двете се изчисляват по един и същи начин и има предположение, че паричните потоци от различните проекти се използват по-нататък..

YTM е концепция, която се използва за определяне на възвръщаемостта на инвеститора, който би получил, ако държи дългосрочни, лихвоносни инвестиции, като взаимна облигация, извън падежа си.

Той отчита различни фактори, като време до падеж, стойност на обратно изкупуване на покупната цена, доходност на купона и време между лихвените плащания. Безусловно се приема, че купоните се инвестират отново по курс YTM.

YTM може да се приеме, като се използва таблица за стойност на облигация (наричана също таблица за доходност на облигации), или се изчислява с помощта на програмируем калкулатор, който е специално настроен за изчисления на математиката на облигацията.

Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR), от друга страна, е процентът, получен по предложение. Според метода на вътрешната норма на възвръщаемост, правилото за решение е: Съгласете се с проекта, ако IRR надхвърля цената на капитала; в противен случай отхвърлете плана.

Въз основа на концепцията за стойността на парите във времето, YTM е процент на дисконтиране, при който текущата стойност на всички бъдещи плащания ще бъде равна на настоящата цена на облигацията, която също се нарича вътрешна норма на възвръщаемост..

Това е лихвеният процент, който изравнява първоначалната инвестиция (I) с настоящата стойност (PV) на бъдещите парични потоци. Което извежда, че при IRR, I = PV или NPV (нетна настояща стойност) = 0.

Предимство на метода IRR е, че той се отнася до стойността на парите във времето и следователно е по-прецизен и прагматичен от отчитането на нормата на възвръщаемост. Основните му недостатъци са, че не успява да идентифицира променливия размер на инвестициите в противниковите проекти и тяхната подходяща рентабилност в долара, а в ограничени случаи, когато има много промени в потоците на паричните потоци, планът може да отстъпи място на повече от една вътрешна норма на възвръщаемост.

Резюме:
Основната разлика между IRR и YTM е, че IRR се използва за преглед на относителната стойност на проектите, докато YTM се използва при анализ на облигации за определяне на относителната стойност на облигационните инвестиции.