Разлика между причините и лечението на търговския цикъл - изгледи на Кейнсиан и Хайекиан

Въведение

Дебатът между двама съвременни учени по икономика от 20-ти век, а именно Джон Мейнард Кейнс от Англия и Фридрих Хайек от Австрия, главният герой на про-лайзес-файър, по отношение на причините и средствата за редуциране на търговските цикли, остава един от ожесточено спорените от съответните им последователи за последните осем десетилетия и все още продължава да се признава като макроикономическа дискусия на века. Дебатът възниква в основата на силната депресия от 30-те години на миналия век, която накара двамата икономисти да открият причините за бизнес цикъла и да структурират своите пропагандирани мерки, които по презумпция ще спрат колебанията в икономиката, ще спрат понижението. , и постави икономиката на възходящия поток.

Тази статия е опит за сравнително проучване на възприятията, които Keynes & Hayek се стремят към причините за цикличните колебания, по-специално защо икономиката се срива и как низходящото движение, изграждащо безработица, ниски нива на инвестиции и производство и доходи могат да бъде фиксиран и икономиката може да бъде насочена по пътя на развитие чрез фискални мерки или парични мерки от страна на правителството.

Теория на Кейнс

Причини

Дори преди своята майсторска работа „Обща теория за доходите, заетостта и парите“ през 1936 г., Лорд Кейнс изрази възгледите си за причините и леките на бизнес цикъла в по-малко известната си книга „Трактат за пари“ през 1930 г. Въпреки това, общата теория на Кейнс, освен че обяснява какво определя по всяко време преобладаващото ниво на доходите, продукцията и заетостта, тя дава и обяснение на бизнес цикъла, както бизнес циклите не са нищо друго освен ритмични колебания в общите нива на доходи, продукция и заетост.

Въпреки това си струва да се отбележи, че общата теория на Кейнс не е теория на бизнес цикъла. По-скоро е повече от и в същото време по-малко от теория за бизнес цикъла. Това е повече от теория на бизнес цикъла, тъй като дава общо обяснение на равновесното ниво на заетост, доста независимо от колебателния характер на промените в заетостта, и е по-малко от пълна теория на бизнес цикъла, тъй като нито дава подробна информация за различни фази на търговските цикли, нито внимателно изследва емпиричните данни за колебанията в бизнеса, което би могло да се очаква от пълна теория на бизнес цикъла.

Според Кейнс, основната причина за търговските цикли или колебанията в бизнеса са колебанията в процента на инвестиране, което отново се причинява от колебанията в пределна ефективност на капитала. Лихвен процент, друг определящ фактор за инвестицията не е силно податлив на колебания и остават повече или по-малко стабилни. Той не играе значителна роля за цикличните колебания в бизнеса. Но трябва да се отбележи, че на моменти той подсилва и дори допълва основния фактор, т.е. пределна ефективност на капитала (MEC). Терминът е въведен от Кейнс, за да означава очакваната норма на печалба от нова инвестиция. Така Кейнс казва, че промяната в очакванията за темповете на печалба от нови инвестиции води до колебания в икономическите дейности.

Колебанието в MEC или очаквания процент на печалбата се осъществява поради две причини, а именно: (i) промени в бъдещата доходност от капиталовите стоки и (ii) промени в цената на предлагане на капиталови стоки. Колебанията в цената на предлагането на капитални стоки действат като второстепенни и допълващи промените в бъдещата доходност на нови капиталови стоки (инвестиции). Проспективната доходност на капиталовите стоки прави МИК нестабилна и дори е обект на силни колебания. Тъй като бумът приключва и започва икономическият спад, перспективната доходност и MEC падат поради нарастващото изобилие от капиталови стоки. Това е обективен факт, който поражда вълна от песимистични очаквания, което е психологически факт. Този песимизъм допълнително тласка бъдещата доходност и в замяна MEC. По този начин движението надолу на кривата на икономическата активност се обяснява с падането на МЕК. В резултат на спада на инвестициите в MEC също спада, което от своя страна намалява нивото на доходите. Ефектът на мултипликатора се поставя в. Даден спад на инвестициите се отразява в повече от пропорционален спад в нивото на доходите. Тъй като доходите бързо намаляват, това намалява и нивото на заетост.
Фазата на възходящ ход, т.е. рецесия до възстановяване на търговския цикъл, може да се разбере по същата логика с обратното приложение. Повръщането на цикъла се задейства от възраждането на MEC. Частта от цикъла между горната точка на завъртане и долната точка на завъртане се обуславя от два фактора, а именно;

а) Време, необходимо за изчерпване на излишния капиталов фонд.

б) Време, необходимо за усвояване на излишния запас от готови стоки, останали от момента на бума.

Поради горните две причини, ще се усети недостиг на капиталови блага. Това би увеличило MEC и потенциалната доходност. Наслаждава се всестранна атмосфера на оптимизъм, което ще накара бизнесмените да продължат да инвестират. Мултиплициращият ефект би работил в положителна посока, т.е. при увеличаване на инвестициите би имал повече от пропорционално увеличение на доходите. Това ще постави икономическия двигател във възходящ ход и в крайна сметка ще настъпи бум.

лекарство

Кейнс смята, че намаляването на търговския цикъл се случва, когато реалната инвестиция падне под спестяванията. По време на намаляването на частните инвестиции правителството трябва да коригира капиталовите разходи на държавните и публичните органи, за да съответства на намаляващите частни инвестиции. Така неравновесието в спестяванията и инвестициите ще бъде премахнато, а икономиката ще остане стабилна. По време на депресията дефицитът в инвестициите трябва да се компенсира чрез увеличаване на инвестициите в държавния и публичния сектор и когато настъпва възстановяване, а частните инвестиции нарастват, правителството трябва разумно да намали разходите. От гледна точка на приходите, по време на депресия, правителството трябва да намали ставките и данъците, а обратното да се направи по време на възстановяването. За да се каже по друг начин, правителството трябва да подготви бюджет на дефицита по време на депресия и излишък от бюджета по време на възстановяването.

По този начин, според Кейнс, фискалната политика, известна още като антициклично управление на публичните финанси, може да се прилага както чрез метода на разходите, така и чрез метода на доходите. Сред тях методът на разходите е по-ефективен, тъй като методът на доходите оставя цялата основа за частните инвеститори, които може да не са в състояние да насочат инвестициите в най-желаните канали. Въпреки това комбинацията от двете може да даде най-добър резултат.

Теорията на Хайек

Причини

Нов лауреат и член на KLSE Фридрих А. Хайек вярва, че бумът е резултат от прекомерните инвестиции и смята депресията за необходимия коректив за провисналите дисбаланси. Инвестициите по време на бум стават прекомерни и това се отразява от по-бързото разрастване на капиталовите стоки в сравнение със стоките за потребление по време на модерния ход на търговския цикъл. По време на депресията, тъй като инвестициите се свиват, индустриите за капиталови стоки страдат повече от индустриите за потребление. Въпреки че Хайек не разглежда търговския цикъл като чисто паричен феномен, все пак той приписва несъответствие между темповете на растеж на индустриите с капиталови стоки и тези на индустрията за потребление на еластичността на банковата система. Паричната теория на Hayek за свръх инвестиции се основава на насоченото от Уиксел разграничение между естествения лихвен процент и пазарния лихвен процент. Естественият лихвен процент е този процент, при който търсенето на кредитен фонд е равно на предлагането на доброволно спестяване, от друга страна пазарният лихвен процент е процентът, който преобладава на пазара и се определя от равенството на търсенето и предлагането на пари. Хайек казва, че докато естественият лихвен процент е равен на пазарния лихвен процент, икономиката остава в равновесие. Когато пазарният лихвен процент падне под естествения, икономиката е свидетел на просперитет. Увеличаването на възможностите за инвестиции се подхранва от по-ниския лихвен процент и има насърчение сред производителите да приемат все повече и повече методи за производство и съответно, тъй като съществува пълна заетост, ресурсите все повече се изместват от индустрията за потребление на стоки към индустриите на капиталовите богове чрез принудително спестяване. Принудителното спестяване се дължи на намаляване на потреблението на стоки за потребление поради спад в производството и произтичащо от това увеличение на цената. Това принудително спестяване се канализира в производството на капитални стоки. Конкуренцията между производствените фактори увеличава цената им. Така се осъществява свръх инвестиране на парични фактори върху производствените фактори, а икономиката преживява преуспяване и процъфтяване. Но бумът не съществува за ланг. Повишаването на факторните разходи намалява печалбата на индустриите за капиталови стоки и производителите се обезкуражават да инвестират повече. В резултат естественият лихвен процент спада и банките прилагат почивка при изплащане на заем. Увеличаването на себестойността на производствените фактори намалява печалбата, а търсенето на парични средства от производителите спада, и съответно пазарният лихвен процент нараства.

Това задава низходящия цикъл на цикъла, при който производството и заетостта намаляват и в крайна сметка настъпва спад.

лекарство

Хайек, като силен професионалист, смята, че след като депресията в банките изпомпва свежа доставка на пари, тъй като неизползваните пари се трупат с банките. Пазарният лихвен процент спада и производителите попълват насърчени да инвестират. Атмосфера на оптимизъм отново се настройва в икономиката и икономиката започва да изживява възстановяване и началото на цикъла започва, което завършва с бум.

резюме

(I) Кейнс се застъпи за фискална мярка за борба с бизнес цикъла, докато Хайек подкрепи паричната мярка.

(II) До 70-те години на миналия век препоръката на Кейнс за положителна роля на правителството като икономически участник, особено по време на икономическа криза, беше доминираща сред глобалното икономическо братство. От 1970-те години силната идеология на Hayek laissez faire започва да се признава.

(III) Въпреки че Кейнс не подкрепя активно никакво правителствено планиране, той вярва, че правителството може да играе положителна роля за регулиране на икономиката. Хайек е вярвал в икономиката на свободния пазар и че динамиката на търсенето на пазара и предлагането на пари може да действа като средство за бизнес цикъл.