Запаси срещу облигации

Запаси и облигации са двата основни класа активи, които инвеститорите използват в своите портфейли. Акциите предлагат дял от собствеността на дадена компания, докато облигациите са близки до заеми, отпуснати на дружество (корпоративна облигация) или друга организация (като касата на САЩ). Като цяло акциите се считат за по-рискови и по-нестабилни от облигациите. Съществуват обаче много различни видове акции и облигации с различни нива на нестабилност, риск и възвръщаемост.

Това сравнение предлага основен преглед на тези класове активи и съображения за включването им в диверсифициран портфейл.

Сравнителна диаграма

Разлики - прилики - Сравнителна диаграма на облигации срещу облигации

	Връзка	Наличност
Вид на инструмента	Дълг	справедливост
значение	Във финансите облигацията е дългова ценна книга, при която упълномощеният емитент дължи на притежателите дълг и е длъжен да погаси главницата и лихвата	На финансовите пазари акционерният капитал, набран от корпорация или акционерно дружество чрез издаване и разпределение на акции
централизация	Пазарите на облигации, за разлика от борсите или акциите, често нямат централизирана система за борса или търговия	Пазари на акции или акции, имат централизирана система за обмен или търговия
Притежателите	Притежателите на облигации по същество са заемодатели на емитента	Акционерите притежават част от емитиращата компания (имат дялов капитал)
Мил	ценни книжа	ценни книжа
Анализ на добив	Номинална доходност, текуща доходност, доходност до падеж, крива на доходност, продължителност на облигацията, изпъкналост на облигациите	Модел Гордън, дивидентна доходност, доход на акция, балансова стойност, печалба от печалба, бета коефициент
Участниците	Инвеститори, спекуланти, институционални инвеститори	Пазарен производител, Етажен търговец, Етажен брокер
Издаден от	Облигациите се издават от органите в публичния сектор, кредитните институции, компаниите и наднационалните институции	Акциите се издават от корпорации или акционерни дружества
Собственици	облигационерите	Акционери или акционери
Дериватите	Опция за облигация, кредитен дериват, суап за кредитно неизпълнение, задължение за обезпечен дълг, обезпечено ипотечно задължение	Кредитен дериват, Хибридна сигурност, Опции, Фючърси, Напред, Размени
Брой видове	12 вида	4 вида

Съдържание: Запаси срещу облигации

1 Какво са запасите?
2 Какво са облигации?
3 вида акции и облигации
- 3.1 Видове запаси
- 3.2 Видове облигации
- 3.3 Запаси и облигации, които трябва да се избягват
4 Как се оценяват акциите и облигациите?
- 4.1 Доходност на облигации спрямо цените
- 4.2 Външни фактори
5 Изграждане на портфолио
- 5.1 Риск и изпълнение
- 5.2 Разпределение
- 5.3 Диверсификация на портфейлите от акции и облигации
- 5.4 Инвестиционни инструменти и такси
6 Акционери срещу Акционери
- 6.1 Права на глас
- 6.2 Ликвидация и несъстоятелност
7 Как се облагат акциите и облигациите
8 Позовавания

Какво представляват запасите?

Акциите или акциите са дялове на собствения капитал - или дялово участие - в дадена компания. Стойността на една компания е общата стойност на всички останали акции на компанията. Цената на акция е просто стойността на компанията - наричана още пазарна капитализация или пазарна капачка - разделена на броя на акциите.

Акциите на дадена компания се предлагат по време на IPO (Първоначално публично предлагане) или по-късни продажби на акции. Акциите обикновено се търгуват на борси като BSE и NSE в Индия или NASDAQ и Нюйоркската фондова борса, които предлагат голяма ликвидност (т.е. възможност за конвертиране на инвестиции в пари веднага след като човек трябва).

Какво са облигации?

Облигациите са просто заеми, дадени на организация. Те са форма на дълг и се появяват като пасиви в баланса на организацията. Докато акциите обикновено се предлагат само в корпорации с печалба, всяка организация може да емитира облигации. Всъщност правителствата на САЩ и Япония са сред най-големите емитенти на облигации. Облигациите също се търгуват на борси, но често имат по-малък обем транзакции в сравнение с акциите.

Видове акции и облигации

Има много различни видове акции и облигации, от които да избирате, някои от които правят по-стабилни инвестиции от други.

Видове запаси

Запасите попадат в две основни категории, обикновени и предпочитани запаси, а предпочитаният състав се разделя допълнително на не участващи и участващи акции. По-голямата част от инвеститорите купуват и продават само обикновени акции. Под него е най-лесно да се мисли за видове акции според няколко основни фактора. Добрите, диверсифицирани портфейли включват разнообразие от различни видове акции на компаниите.

Запаси по размер: Има малки, средни и големи компании, в които може да инвестирате. Когато обсъждаме акции, те обикновено се наричат малки капитали (като пазарен капитал), средни и големи компании. Компаниите с малки капитали имат пазарна капитализация от 300 до 2 милиарда долара. За компаниите със средни капитали е между 2 и 10 милиарда долара. Компаниите с големи капитали или големи капитали имат пазарна капитализация над 10 милиарда долара. Компаниите с големи капитали обикновено са най-стабилните; малките и средните капиталови компании се считат за сравнително по-рискови за инвестиране, но могат да предложат по-добра възвръщаемост поради потенциала си за растеж.

Запаси по сектори: Друг начин да се мисли за запасите е по сектори. Тези, които се интересуват много от информационните технологии или някой друг сектор, може би искат да отделят процент от инвестиционния си портфейл за такива компании. Standard & Poor's (т.е. S&P500) организира запасите, които следва в 10 основни сектора и дори повече индустрии, което го прави лесно (вижте Глобалния стандарт за класификация на индустрията или този списък на S&P 500 компании). Когато инвестирате по сектори, е важно да инвестирате в различни сектори и отрасли, за да намалите риска.

Запаси по растеж: Някои запаси са бързи производители и имат потенциал да дадат добра възвръщаемост, но те могат да бъдат рисковани; това са запаси от растеж. Стойностните запаси са тези, които са по-стабилни на пазара и е вероятно да дадат някаква доходност като цяло, но не е толкова вероятно да имат големи скокове или спадове в стойността.

Запаси по региони: Възможно е да се инвестира на местни и задгранични пазари. Инвестирането в международен фонд ще позволи на човек да вложи пари на стабилни пазари (например Западна Европа), по-рискови нововъзникващи пазари (например, Латинска Америка) или комбинация от двете.

Индексни средства: Ако избирането и избора на акции от горните фактори изглежда прекомерно или ви се струва твърде много проблеми, индексните фондове могат да бъдат добра алтернатива за инвестиции. NASDAQ-100 е пример за борсов индекс; в неговия случай той изброява топ 100-те най-големи запаси в NASDAQ. Когато инвеститор вложи парите си в индексния фонд NASDAQ-100, парите се разпределят равномерно между всички акции във фонда. Идеята зад индексния фонд е, че като цяло целият индекс ще расте и ще доведе до възвръщаемост, въпреки че някои акции във фонда могат да намалят стойността си. В сравнение с някои други методи, особено за неопитни инвеститори, индексните фондове могат да бъдат относително нискорисков начин за инвестиране в фондовия пазар.

Видове облигации

Пазарът на облигации, който понякога е известен също като пазар на дълг или кредит, позволява на инвеститорите да издават нов дълг на това, което е известно като първичен пазар и да купуват и продават дългови ценни книжа на вторичния пазар.

Държавни облигации: Притежателите на държавни облигации заемат пари на правителството. При условие, че правителството инвестира в неизпълнение на този вид заем (малко вероятно в установените нации), главницата на облигацията се изплаща изцяло с течение на времето, с лихва. В САЩ има няколко вида държавни облигации, известни като „съкровищни ценни книжа“. Основните три - съкровищни сметки, съкровищни облигации и съкровищни облигации - падат с различна ставка и плащат лихва по различни начини; те изискват минимална инвестиция от 100 долара. Други видове държавни облигации може да са по-евтини за закупуване, но обикновено водят до по-ниска доходност. Има и бележки с плаваща лихва, които предлагат променлив лихвен процент според пазара. И накрая, е възможно да се инвестира в облигационни пазари на други държави. Инвестирането в установени страни е много безопасно, но е малко вероятно да доведе до значителна възвръщаемост, докато инвестирането в развиващите се страни е рисковано, но би могло да се окаже печелившо..

Общински облигации (a.k.a., "munis"): Думата "общински" се отнася за по-малки местни власти, като тези, които управляват градове, окръзи, градове или щати - т.е. не са национални / федерални правителства. Точно както инвеститорите могат да заемат пари на федералните правителства, така и те могат ли да заемат пари на местните власти, обикновено за подпомагане на финансирането на конкретни публични проекти, като подобряване на водата / канализацията, болници, училища и др. Докато много местни власти по света издават общински облигации, пазарът на общински облигации в САЩ е най-големият и се счита за един от най-безопасните.

Корпоративни облигации: Както подсказва името, корпоративните облигации са мястото, където инвеститорите заемат пари на корпорациите. Те правят по-рискови инвестиции от държавните и общинските облигации, но потенциалната възвръщаемост е много по-висока. За да избегнат инвестиции в корпоративни облигации с висок риск, инвеститорите използват рейтинги на облигации, предоставени от организации като Standard & Poor's и Fitch Ratings. Рейтингите на облигации са това, което звучат: те оценяват кредитоспособността на корпорация.

Облигации с нулев купон (a.k.a., текущи облигации): Тези облигации често се продават с отстъпка и имат фиксиран лихвен процент, който се изплаща само след падежа на облигацията. С други думи, от тези облигации няма периодични лихвени плащания; вместо това лихвата се натрупва или нараства с течение на времето. Въпреки че това може да допринесе за добра инвестиция, има недостатъци по отношение на начина, по който се облагат с данък.

Запаси и облигации, които трябва да се избягват

Запаси в стотинки / сто: Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) определя стотинката като "ценна книга, издадена от много малка компания, която търгува с по-малко от 5 долара на акция". Тези акции не се търгуват на основните фондови борси и може да се окаже много трудно да се продадат веднъж притежавани. Сравнително лесно е човек да загуби всички пари, които инвестира в парични запаси.

Нежелани облигации: Това е името, дадено на високорискови облигации от компании (или правителства), които получават по-ниски облигационни рейтинги и имат по-голям шанс за неизпълнение. Нежеланите облигации обикновено трябва да се избягват от повечето инвеститори, тъй като има много добър шанс, който човек ще види не върнете се и може би дори загубите пари. Някои по-агресивни инвеститори обаче все още решават да инвестират в тях от време на време. [1]

Как се оценяват акциите и облигациите?

Цената на акцията се определя от това, което купувачите и продавачите на борсата са готови да платят / приемат във всеки даден ден. Като цяло стойността на дадена компания се определя от стойността на нейните активи (минус пасиви), заедно с нетната настояща стойност на всички бъдещи приходи. Ключов фактор за определяне на стойността е очакването за растеж. Ако инвеститорите очакват да се развие много бързо в бъдеще, те могат да оценят високо компанията, дори ако в момента е предприятие, което прави загуба. Компании като Twitter и Amazon са примери за случаи, при които настоящите печалби може да са малки - или дори отрицателни, т.е. загуби - но стойността на активите на компанията (като интелектуална собственост, клиентска база, марка, репутация и други нематериални ценности) а очакването за бъдещ растеж е толкова високо, че компанията се оценява на милиарди долари.

Всеки инвеститор има собствено мнение за стойността на компанията. Цената на акциите отразява своеобразно консенсусно мнение на пазара.

С облигациите цените се определят въз основа на това как компаниите за рейтинг, като S&P и Fitch, оценяват кредитоспособността на емитента на облигацията. Например корпоративната облигация, емитирана от Apple, е оценена като AAA, което означава, че рейтинговата агенция има много висока увереност в способността на Apple да изплати заема си, облигационния дълг, който притежателите на облигации притежават. Вероятността Apple да не изпълни заемите си е много ниска, така че компанията може да вземе заеми при много ниски лихви (да речем, 2%).

Доходност на облигации спрямо цените

Объркващ елемент на облигациите е, че те имат два вида оценки, дневна стойност, цена, на пазара на облигации, където облигациите могат да се купуват и продават, и дългосрочна стойност на възвръщаемост, доходност (или, по-често, доходност на падеж), при който инвеститорите печелят главната цена на облигацията, плюс лихва, плюс / минус всички печалби или загуби.

Цените на облигациите имат уникална връзка с доходността на облигациите. По-специално, когато цената на облигацията се повиши на пазара на облигации, доходността на тази облигация намалява; или когато цената намалее, добивът се увеличава. За по-бдителни и активни инвеститори и двете концепции са полезни. За да видите пример за това как цените и добивите са свързани помежду си, гледайте видеото по-долу.

Външни фактори

Външни за организацията фактори също влияят върху цената на нейните акции и облигации. Например, когато икономиката е слаба и застоява, всички цени на акции обикновено падат, защото очакваната стойност на бъдещите приходи е по-ниска. И обратно, когато икономиката расте и безработицата е ниска, инвеститорите са по-уверени.

Друг фактор е предлагането на пари. Когато лихвените проценти са понижени - например, Федералният резерв направи след финансовата криза през 2008 г. - случват се две неща, които надуват цените на акциите:

Във финансовата система има повече пари. Повече пари в обращение увеличават инфлацията и подхранват покачването на цените на акциите.
"По-безопасни" опции за инвестиране на пари в дълг (облигации) стават по-малко доходоносни, когато лихвените проценти падат. Така че инвеститорите избират акции, за да гонят по-висока доходност.

Изграждане на портфолио

Риск и изпълнение

Като цяло акциите се считат за по-рискови и по-нестабилни от облигациите. Счита се обаче, че акциите също предлагат по-висока доходност в сравнение с облигациите. Тази диаграма сравнява възвръщаемостта от акции спрямо облигации за период от 10 години и представлява конвенционалното мислене около акциите спрямо ефективността на облигациите:

Ръст от 10 000 долара, инвестирани в индексните фондове на Vanguard за общия пазар на акции (VTSMX) и общия пазар на облигации (VBMFX), над 10 години.

Голямо предупреждение към диаграма като тази е, че може да изглежда много различно в зависимост от периода от време. Например, ако 10-годишната диаграма приключи през септември 2018 г., тогава тя ще изглежда така:

Същата диаграма като по-горе, сравнявайки общите ETFs на пазара на акции и общия пазар на облигации от Vanguard, но за различен 10-годишен период, този завършващ септември 2018 г...

Важно е да се разбере, че запасите често са много дългосрочни инвестиции (10+ години), обикновено за пенсионни цели. Във всяка дадена година акциите могат да имат стръмни връхни ниски ниски ниски нива, тъй като стойността й се предефинира отново и отново на пазара, което прави честото купуване и продажба изключително рисковано и най-вече не се препоръчва. С течение на времето обаче акциите обикновено се връщат средно 6-7% годишно, след като се приспособяват към инфлацията и дивидентите. ^{[2] [3]}

Графики, показващи NASDAQ, Dow Jones и S&P 500 стокови индекси във времето. Забележете възходите и спадовете, но общата тенденция към растеж.

Облигациите се използват и за пенсионни спестявания, но по-краткосрочните облигации - тези, които са с падеж до 10 години или по-малко - могат също толкова лесно да се използват през целия живот за малки, периодични доходи. Дългосрочните (например 30-годишни) американски държавни облигации обикновено имат възвръщаемост от около 3-4%.^[4]

Разпределяне

Първоначалните инвеститори често искат да знаят колко пари трябва да заделят за акции и колко трябва да разпределят за облигации. Отговорът е зависи. От това зависи толерантността към риска, която се променя с възрастта; способност и ноу-хау, когато става дума за стратегии за поемане на риск; и колко ликвидност е необходима. Има много стратегии, които човек може да използва за инвестиране:

Прости подходи: Джон Богъл, от славата на Bogleheads и основателят на Vanguard Group, препоръчва опростен подход за инвестиране, при който човек инвестира в два индексни фонда, общ индексен пазар в САЩ и общ фонд на пазара на облигации в САЩ. Често се препоръчва инвестиране в трета група международни акции или облигации. Това лесно прави инвестицията в акции почти „задайте го и го забравете“. Вижте също ETF срещу взаимния фонд.

По-сложни подходи: По-младите могат да поемат по-голям риск от по-възрастните, защото имат време да възстановят всякакви значителни загуби. Някои от тях застъпват, че тези, които са по-млади, трябва да поемат по-големи рискове и да инвестират много повече в фондовия пазар, отколкото в облигациите, докато тези, които са по-възрастни, трябва да намалят своите рискове и да инвестират повече в облигации и акции, които се смятат за по-безопасни, макар и акции все още трябва да съставляват по-голямата част от портфейла. Някои също препоръчват да инвестират малки суми в недвижими имоти (REIT).

Диверсифициране на портфейли от акции и облигации

Диверсификацията намалява риска. [5] Тези, които решат да инвестират ръчно в фондовия пазар, вместо да използват индексни средства, трябва сами да се научат да диверсифицират портфейлите си. Само защото един инвеститор се интересува или знае много за енергийната индустрия, това не означава, че той трябва да инвестира само в него. Човек, който притежава акции само в една компания или индустрия, е изложен на много по-голям риск от загуба на пари, отколкото човек, който инвестира в множество компании и индустрии и различни видове облигации. Инвеститорът трябва да закупи голямо разнообразие от акции и облигации, като използва някои от изброените по-горе фактори.

Инвестиционни инструменти и такси

Що се отнася до инвестирането, старата поговорка е донякъде вярна: човек трябва да има пари, за да печели пари. Инвестирането на малка сума в една компания е по-малко разумно от спестяването и след това инвестирането на по-голяма сума в индексни фондове или в няколко типа компании и облигации; повечето брокерски акаунти изискват поне 500 долара за стартиране.

Първоначалните инвеститори също трябва да бъдат подготвени за такси. Брокерските сметки начисляват такси за сметка и / или такси за търговия. Други имат различни бизнес модели, които таксуват фиксирани такси.

Някои общи инструменти за инвестиране и проследяване включват следното:

Чарлз Шваб
E * TRADE
вярност
мента
Личен капитал
Scottrade
TD Ameritrade
Група Авангард

Няколко други сравнения са от значение за покупката и продажбата на акции: Попитайте цена срещу офертна цена, опция за обаждане срещу опция за пускане, фючърси срещу опции, форвард договор срещу фючърсен договор, лимитирана поръчка срещу стоп поръчка и гола къса продажба срещу къса продажба.

Акционери срещу облигационери

Акционерите имат различни права за инвестиции от притежателите на облигации. Като частни собственици на дадена компания, акционерите получават думата за това как се управлява дадена компания, докато притежателите на облигации като кредитори нямат думата как правителствата или корпорациите управляват себе си или заема си. В случай на дружество, което ликвидира, обаче, облигационерите излизат на върха, като инвестицията им получава предимство пред инвестициите на акционерите. [6]

Права на глас

Предимство от притежаването на акции е възможността да участвате в дела на компаниите. Акционерите имат право да гледат досиетата на дружеството, да присъстват (или да слушат) годишни срещи относно резултатите на дружеството, да получават намаление на всички декларирани дивиденти, да участват в избора на директори на борда и да съдят корпорацията за всяко нарушаващо поведение. [7 ] Наистина няма еквивалентна група права за притежателите на облигации.

Тези с голям дял в една компания често ще се възползват от правата си като акционери, за да помогнат на компанията да насочи (надяваме се) по-голям растеж. Например, правото на глас е особено важно, тъй като съветът на директорите на компанията значително влияе върху това колко добре ще се представи една компания в бъдеще.

Ликвидация и несъстоятелност

Понякога компаниите се провалят и трябва да се затворят или реорганизират. Когато това се случи, те могат да започнат процес на ликвидация - тоест продажба на активи за изплащане на дългове - което е част от глава 7, фалитът в американските дългове винаги се изплаща първо, което означава, че притежателите на облигации имат предимство пред акционерите, когато става въпрос за ликвидация. Акционерите получават всички останали пари от изплащане на дълга, което може да не е никак. Това е една от най-големите причини инвестициите в облигации да са по-безопасни от инвестициите в акции.

Различните видове фалит, като глава 11, засягат облигационерите и акционерите по различни начини от горните, но като цяло притежателите на облигации излизат на върха в сравнение с акционерите. Нито е много вероятно обаче да получат обратно цялата си инвестиция, което отново доказва значението на внимателното инвестиране.

Как се облагат акциите и облигациите

Различните видове акции и облигации се облагат по различен начин. В някои случаи дори една държава може да облага с данъци лихви, отколкото друга не. Понякога се прилагат федерални данъци, а друг път не.

Като цяло обаче за данъка върху облигациите важи следното:

Лихвата, спечелена от държавни облигации и спестовни облигации на САЩ - т.е. федерални държавни облигации - се облага само на федерално ниво. Държавните и местните власти не облагат тези пари.

Приходите от корпоративните облигации се облагат с данъци на всяко ниво. Те се облагат с данъци най-много от всички облигации, тъй като възвръщаемостта им обикновено е най-висока.

Приходите, получени от общински облигации, се облагат по сложен начин. Понякога се прилагат федерални, държавни и местни данъци; друг път, никой не се прилага. За подробно обяснение как се облагат общинските облигации, вижте тази статия от Инвестопедия.

Въпреки че облигациите с нулев купон не изплащат лихва с течение на времето, а по-скоро я начисляват до падежа на облигациите, федералните, щатските и местните данъци се прилагат към тази лихва, която понякога се нарича "фантомна" лихва. [8]

И това, което следва тук, обикновено важи за облагането с акции:

Запасите, които се продават в рамките на една година от закупуването им, подлежат на краткосрочни данъци върху печалбата от капитал - тоест, каквато и да е нормалната ставка на данъка върху дохода на инвеститора.

По-добре е да се задържите за акции за най-малко една година преди продажбата, тъй като печалбите след това са обект на дългосрочни капиталови печалби. За тези, чийто доход се облага с 10-15%, дългосрочният данък върху печалбата е 0%. [9]

Всяка печалба от дивиденти на акции също е облагаема. Те се облагат по същия начин, по който са закупените и продадени акции. С други думи, дивидентите, получени от дълго държани акции, се облагат по-леко от тези, получени от наскоро притежавани акции.

Препратки

Бъдете подготвени за ставката на данъка върху капиталовите печалби през 2014 г. - Пъстрата глупачка
Корпоративен фалит и Вашата инвестиция - Инвестиране в облигации
Различни видове облигации - Investopedia
Данъчни правила за облигационни инвеститори - Investopedia
Какъв вид фондови фондове трябва да обмисля? - Пари CNN
Уикипедия: акционер

Финанси