Дълг срещу собствен капитал

Компаниите могат да набират капитал чрез дълг или собствен капитал. справедливост се отнася до акции или дялово участие в дадена компания. Купувачите на собствен капитал на компанията стават акционери в това дружество. Акционерите възстановяват инвестицията си, когато стойността на компанията се увеличава (акциите им се увеличават) или когато компанията плаща а ДългсправедливостКратко определение Сума пари, собственост или услуга, която се дължи на някой друг. Колко струва актив (нещо притежавано), след като са изплатени всички дългове и други задължения. Пример за физическо лице Извършване на салдо по кредитна карта. Освен ако в даден момент остатъкът не бъде изплатен изцяло, дружеството за кредитни карти ще начисли лихва по този баланс, създавайки повече дълг. Стойността на жилището след изплащане на ипотека изцяло. употреби За закупуване на активи, които са по-ценни от настоящата способност на дадена страна да плаща за тях. Може да се търгува за собствен капитал и други предимства от компаниите. За оценка на потенциалната печалба при всяка транзакция с активи и за използване като покупателна способност. Може да се търгува за дълг и други предимства от компаниите. Видове Обезпечен / необезпечен, частен / публичен, заем, облигация. Приносен капитал, спечелен капитал, приходи. изчисление (Дължена сума - Стойност на активите) (Стойност на активите - дълг) Формула на разходите Rd (1-tc) [където Rd е цена на дълга; tc е ставка на корпоративния данък.] Re = rf + β (rm - rf) [където Re е цена на собствения капитал; rf е безрисковият процент; rm е очакваната възвръщаемост на пазара; β е бета на собствения капитал.] Търгуеми да да

Съдържание: Дълг срещу собствен капитал

• 1 Как да увеличите капитала
• 2 Дълг срещу рисков капитал
• 3 Разходи за дълг срещу собствен капитал
  • 3.1 Разход на собствен капитал и себестойност на капитала
• 4 Дълг и собствен капитал в баланса
  • 4.1 Значение
• 5 Данъчни последици
• 6 Правни последици
• 7 Позовавания

Как да наберем капитал

Обезпечените заеми обикновено се използват от предприятията за набиране на капитал за определена цел (например разширяване или преустройство). По подобен начин кредитните карти и други револвиращи кредитни линии често помагат на предприятията да правят ежедневни покупки, които може да не могат да си позволят в момента, но знаят, че скоро ще могат да си позволят. Някои компании, особено по-големите, също могат да издават корпоративни облигации.

Набирането на капитал със собствен капитал е известно като финансиране със собствен капитал. Акциите на компанията се продават на други, които след това придобиват дял от собствеността върху компанията. По-малките фирми, които се възползват от финансирането на собствения капитал, често продават акции на инвеститори, служители, приятели и членове на семейството. По-големите компании, като Google, са склонни да продават на обществеността чрез борси, като NASDAQ и NYSE, след първоначално публично предлагане (IPO).

Важна част от набирането на капитал за развиваща се компания е съотношението на дълга към собствения капитал на компанията - често изчислено като дълг, разделен на собствен капитал - което се вижда в баланса на дружеството.

Дълг срещу рискове от собствен капитал

Всеки дълг, особено дългът с висока лихва, идва с риск. Ако даден бизнес поеме голям размер на дълга и впоследствие установи, че не може да извърши плащанията си по заеми на кредиторите, има голям шанс бизнесът да се провали под тежестта на лихвата по кредита и трябва да подаде заявление за фалит на глава 7 или глава 11.

Финансирането чрез дялов капитал избягва подобни рискове и има много ползи, но предоставянето на акции за собственост на други в бизнеса може да бъде рисковано; колкото по-малко ценен е бизнесът, толкова повече собственост може да изисква инвеститорът, факт, който може да се окаже скъп. Нещо повече, финансирането на собствения капитал е строго регламентирано, за да се защитят инвеститорите от сенчести операции, което означава, че този метод за набиране на капитал първоначално е скъп и отнема много време с необходимостта от участие на адвокати и счетоводители. Като такъв, дългът е много по-опростен начин за набиране на временен или дори дългосрочен капитал.

Набирането на капитал с дълг обаче не винаги е възможно. По време на рецесии кредитът може да се окаже трудно, тъй като банките не желаят да дават пари или само заеми за пари при много високи лихвени проценти. Например през финансовата криза през 2008 г., малките предприятия често бяха отказвани от кредити и бяха принудени да търсят опции за финансиране с дялов капитал.^[1]

Разходи за дълг срещу собствен капитал

Извън разходите за лихва има малко разходи, свързани с капитала, набран чрез дълг. През 2012 г. средният заем за малък бизнес в Съединените щати беше малко под 338 000 долара, а средните лихвени проценти за тези заеми бяха някъде между 2,25% и 2,75%, в зависимост от продължителността на заема.^[2] Кредитните карти имат много по-високи лихви. Дори и с добра кредитна история, повечето кредитни карти ще имат 11% ГПР или по-висока.

Набирането на капитал чрез капиталово финансиране може да бъде скъпо начинание, което изисква експерти, които разбират правителствените разпоредби, поставени в този метод на финансиране. Когато инвеститорите предлагат парите си на дадена компания, те поемат риск да загубят парите си и следователно очакват възвръщаемост на тази инвестиция. Очакваната им възвръщаемост е цената на собствения капитал. Процент на потенциалната печалба на компанията се обещава на инвеститорите въз основа на броя акции в компанията, които купуват и стойността на тези акции. Така че цената на собствения капитал пада върху компанията, която получава инвестиционни фондове, и всъщност може да бъде по-скъпа от цената на дълга за дадена компания, в зависимост от споразумението с акционерите.

Разходи за собствен капитал и себестойност на капитала

Разходи за капитал е общата стойност на средствата, които една компания набира - както дълг, така и собствен капитал. Среднопретеглената цена на капитала (WACC) взема предвид сумите на дълга и собствения капитал и съответните им разходи и изчислява теоретична норма на възвръщаемост на бизнеса (и следователно всичките му проекти) трябва да победи.

Както беше обяснено по-горе, за да се изчисли цената на капитала, трябва да се изчисли цена на дълга и на цена на собствения капитал. Определянето на цената на дълга е доста лесно, защото лихвеният процент по дълга е известен. Изчисляването на цената на собствения капитал е по-сложно; има няколко модела, предложени за изчисляването му. Един такъв модел е моделът за ценообразуване на капиталови активи (CAPM). По този модел,

където:

• е очакваната възвръщаемост от капиталовия инвеститор, т.е. цената на собствения капитал
• е безрисковият лихвен процент, напр. доходност на американска облигационна облигация
• (най- бета), чувствителността на очаквания излишен актив се връща към очакваната излишна пазарна възвръщаемост
• е очакваната възвръщаемост на пазара
• понякога е известен като пазарна премия (разликата между очакваната пазарна норма на възвръщаемост и безрисковата норма на възвръщаемост).

Дълг и собствен капитал в баланса

Капиталът от дълг и собствен капитал се вижда в баланса на дружеството. По-специално, в долната част на баланса ясно се отпечатва съотношението дълг към собствен капитал на компанията.

значение

Когато балансът показва, че дълговете постоянно се изплащат или намаляват с течение на времето, това може да има положителни ефекти за една компания. За разлика от това, когато дълговете, които е трябвало да бъдат изплатени отдавна, остават в баланса, това може да навреди на бъдещите перспективи на компанията и възможността да получи повече кредит. Това, което се счита за "нормално" съотношение дълг към собствен капитал, варира леко в зависимост от индустрията; но като цяло, ако съотношението дълг към собствен капитал на компанията е над 40% или 50%, това вероятно е знак, че компанията се бори.

Капиталът има тенденция да показва положително финансово здраве за физическото лице, тъй като показва способността на дадено лице да изплати задълженията си своевременно и да се насочи към действително притежаване на активи, които е взел назаем. За една компания капиталът също е знак за здраве, тъй като демонстрира способността на бизнеса да остане ценна за акционерите и да задържи доходите над разходите си.

Ако една компания има високо ниво на дълга, това може да означава едно от двете неща: дружеството или има лоша година, защото не е в състояние да изплати дължимото си, или обратното, компанията очаква много добра година напред и е готов да изпадне в дълг с вярата, че ще спечели много повече, отколкото е заел.

Последният е много рисков ход, който може или не може да се изплати и затова е сравнително рядко предприятията да поемат големи суми дълг наведнъж. През 2013 г., когато Apple потъна дълбоко в дълг, като продаде корпоративни облигации на стойност 17 милиарда долара, това беше голям ход, който не се наблюдава много често. Най- Wall Street Journal видео по-долу обсъжда хода на Apple.

Данъчни последици

Дългът може да бъде привлекателен не само поради неговата простота, но и поради начина, по който се облага. Съгласно американския данъчен закон IRS позволява на дружествата да приспадат лихвените плащания спрямо облагаемия им доход. Това намалява данъчното задължение на дружеството.

За разлика от тях, изплащането на дивиденти на акционерите не се облага с данък за дружеството. Всъщност акционерите, получаващи дивиденти, също се облагат с данъци, защото дивидентите се третират като техен доход. Всъщност дивидентите се облагат два пъти, веднъж в компанията и след това отново, когато се разпределят на собствениците на дружеството.

Правни последици

Продажбата на дълг - т.е. издаването на облигации - е сравнително лесна, особено ако една компания преди това е доказала своята стабилност и обща кредитоспособност. Продажбата на собствен капитал обаче е трудна и скъпа, до голяма степен поради регулациите, наложени от Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC).^[3]

Препратки

• Дълг - Wikipedia
• Пълно ръководство за корпоративните финанси - Investopedia
• Собствени сметки - AccountingExplained
• Дългосрочен дълг и съотношение дълг към собствен капитал в баланса - Money.bg
• Коефициент на дълга - Investopedia
• Какво представлява суап на дълга / капитала? - Често задавани въпроси за инвестицията
• Освежаване на съотношението дълг към собствен капитал - Блог на HBR