Непрекъснато променящият се технологичен свят и сложната бизнес среда движат глобално село да се стреми към икономически напредък, тъй като това е единственият път към просперитет на световната икономика. Обикновено термините "Икономическо развитие и икономически растеж" се използват от икономистите за дефиниране на концепцията за икономически напредък, където растежът представлява непрекъснатото увеличение на доходите на глава от населението в една страна. Развитието или икономическото развитие, от друга страна, са по-всеобхватни и по-широкообхватни в сравнение с икономическия растеж.
Когато говорим за развитие, то обикновено е фокусирано върху „икономика“. Думата развитие и икономическо развитие се използват взаимозаменяемо, когато говорите за благополучието на дадена държава. Икономическото развитие е свързано с нарастващото ниво на доходите в общество или държава и свързаното с това увеличение на спестяванията, потреблението и инвестициите. Следователно това е по-широко понятие от икономическия растеж, защото ако доходите не се разпределят справедливо в едно общество, растежът никога не може да бъде постигнат или няма да има напредък в страна, което в крайна сметка води до невъзможност за постигане на цели, които са свързани с икономическото развитие.
Икономическото развитие може да се определи и като процес, при който нивото на предлагане на стоки и услуги се увеличава с течение на времето и води до подобрен и по-добър стандарт на живот. Според американски икономист Майкъл П. Тодоро,
„Развитието трябва да бъде замислено (разглеждано) като многоизмерен процес, включващ големи промени в социалните структури, популярните нагласи и националните институции, както и ускоряването на еко-растежа, премахването (края) на бедността и намаляването на неравенството на богатство. "
Той представлява редица структурни промени в различни сектори на икономиката, включително професионална структура, структура на промишленото производство, технологична структура, структура на националното производство, структура на външната търговия и социална и институционална структура.
По думите на Майкъл П. Тодаро, „икономическият растеж е постоянен процес, чрез който производителният капацитет на икономиката се увеличава с течение на времето, за да доведе до нарастващи нива на национално производство и доходи“.
Икономическият растеж се постига постепенно за няколко години, понякога десетилетия. Това е бавен и дългосрочен процес, който показва по-високо ниво на увеличение на реалния доход на глава от населението в сравнение с увеличаването на населението. Растежът на всяка икономика е свързан с нарастващо ниво на производителност на една икономика, което е свързано с намаляването на безработицата и бедността.
Ето някои от разликите между икономическото развитие и икономическия растеж:
Както вече беше обсъдено, когато говорим за икономическо развитие, това предполага промените в доходите, инвестициите, спестяванията и потреблението, което носи прогресивните промени, като технологични промени и институционални промени, в социално-икономическата структура на дадена държава.
Когато говорим за икономически растеж, това предполага увеличаване на реалната продукция на стоки и услуги в дадена държава.
Икономическото развитие включва фактори като растеж на индексите на човешкия капитал, намаляване на броя на неравенствата и структурни промени за подобряване на цялостното качество на живот в едно общество. От друга страна, икономическият растеж представлява бавно увеличение на компонентите на БВП, включително нетния износ, държавните разходи, инвестициите и потреблението.
Икономическото развитие се измерва качествено с помощта на степен на грамотност, детска смъртност, индекс за качествено човешко развитие (HDI), индекс на човешката бедност (HPI) и индекс, свързан с пола (GDI). Като има предвид, че икономическият растеж се измерва количествено с нарастването на реалния брутен вътрешен продукт (БВП). Така че може да се каже, че развитието носи качествени, както и количествени промени във всяка икономика, а растежът представлява количествените промени.
Икономическото развитие е показател за оценка на качеството и напредъка на живота в развиващите се страни, а икономическият растеж е по-подходящ за измерване на напредъка в развитите страни. Въпреки това растежът се използва във всички страни по света като мярка за изчисляване на общия икономически напредък, тъй като е ключово условие за икономическото развитие.