Разлика между NPV и изплащане

NPV срещу отплащане

Във всеки бизнес е изключително важно да се оцени стойността на предложен проект, преди реално да се инвестира в него. Има редица решения за оценка на това във финансова перспектива; сред тях са нетната настояща стойност (NPV) и методите за изплащане. Тези два могат да измерват устойчивостта и стойността на дългосрочните проекти. Те обаче се различават по своето изчисление, фактори и по този начин се различават по отношение на ограниченията и ползите.

NPV, известен още като Net Present Worth (NPW), е стандартен метод за използване на времевата стойност на парите за оценка на дългосрочни проекти. Той изчислява времева серия от парични потоци, както входящи, така и изходящи по отношение на валута. NPV се равнява на сумата от настоящите стойности на отделните парични потоци. Най-важното нещо, което трябва да запомните за NPV е „настоящата стойност“. Казано по-просто, NPV = PV (настояща стойност) '' I (инвестиция). Например, дадени 1000 $ за I, $ 10,000 за PV: $ 10,000 - $ 1,000 = $ 9, 000 = NPV. Когато избирате между алтернативни инвестиции, NPV може да ви помогне да определите тази с най-висока настояща стойност, по-специално при тези условия: ако NPV> 0, приемете инвестицията, ако NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Обратно, методът на изплащане се използва за оценка на проект за покупка или разширяване. Той определя периода, обикновено в години, в който ще има „изплащане“ на направените инвестиции. Тя е равна на първоначалната инвестиция, разделена на годишни спестявания или приходи, или по математика: период на изплащане = I / CF (паричен поток на година). Например, предвид 10 000 долара за I и 1000 долара за CF, 10 000/1, 000 = 10 (години) = период на изплащане. Колкото по-кратък е срокът на изплащане, толкова по-добра е инвестицията. Дългото изплащане означава, че инвестицията ще бъде заключена за дълго време; което обикновено прави един проект относително неустойчив.

Анализът на нетната настояща стойност премахва елемента от време при претегляне на алтернативни инвестиции, докато методът на изплащане се фокусира върху времето, необходимо за възвръщаемостта на инвестицията за погасяване на общата първоначална инвестиция. Като се има предвид това, методът на изплащане не правилно оценява стойността на парите във времето, инфлацията, финансовите рискове и т.н., за разлика от NPV, който точно измерва рентабилността на инвестицията. Освен това, въпреки че методът на изплащане показва максималния приемлив период на инвестицията, той не взема предвид вероятностите, които могат да възникнат след периода на изплащане, нито измерва общите доходи. Не се посочва дали покупките ще донесат положителни печалби във времето.

По този начин NPV предоставя по-добри решения от метода на изплащане при извършване на капиталови инвестиции; разчитането само на метода на изплащане може да доведе до лоши финансови решения. Повечето фирми обикновено сдвояват метода на изплащане с NPV анализ. Що се отнася до предимствата, методът на периода на изплащане е по-прост и лесен за изчисляване на малки, повтарящи се инвестиции и фактори в данъчните и амортизационните ставки. От друга страна, NPV е по-точен и ефективен, тъй като използва паричен поток, а не печалба и води до инвестиционни решения, които добавят стойност. От друга страна, той предполага постоянна норма на дисконтиране през живота на инвестициите и е ограничен при прогнозиране на паричните потоци. Освен това, минусите на изплащането включват факта, че не отчита паричните потоци и печалби след периода на изплащане и стойността на парите заедно с финансовите рискове преди или по време на инвестицията.

резюме

1) Методите на възвръщаемост и възвръщаемост измерват рентабилността на дългосрочните инвестиции.
2) NPV изчислява настоящата стойност на инвестицията, но елиминира времевия елемент и приема постоянна дисконтова ставка във времето.
3) Изплащането определя периода, през който ще се извърши „изплащане“ на конкретна инвестиция. Тя обаче пренебрегва стойността на парите във времето и рентабилността на проекта след периода на изплащане.
4) Повечето предприятия използват комбинация от двата метода за оценка, за да излязат с оптимално финансово решение.