Разлика между NPV и IRR
Share
NPV или по друг начин известен като метод на нетната настояща стойност, отчита настоящата стойност на потока пари в брой на инвестиционен проект, който използва цената на капитала като процент на дисконтиране. От друга страна, IRR, т.е. вътрешната норма на възвръщаемост е лихвен процент, който съвпада с настоящата стойност на бъдещите парични потоци с първоначалния изтичане на капитал.
В живота на всяка компания възниква ситуация на дилема, при която тя трябва да направи избор между различни проекти. NPV и IRR са двата най-често срещани параметъра, използвани от компаниите да решат кое предложение за инвестиция е най-добро. Въпреки това, в определен проект и двата критерия дават противоречиви резултати, т.е. един проект е приемлив, ако вземем предвид метода NPV, но в същото време методът IRR благоприятства друг проект.
Причините за конфликт сред двете се дължат на разликата в притока, отливите и живота на проекта. Прегледайте тази статия, за да разберете разликите между NPV и IRR.
Съдържание: NPV срещу IRR
- Сравнителна диаграма
- дефиниция
- Ключови разлики
- прилики
- заключение
Сравнителна диаграма
| Основа за сравнение | NPV | IRR |
|---|---|---|
| значение | Общата стойност на всички настоящи стойности на паричните потоци (както положителни, така и отрицателни) на проект е известна като Нетна настояща стойност или NPV. | IRR се описва като скорост, при която сумата от дисконтираните парични потоци се равнява на дисконтираните парични потоци. |
| Изразено в | Абсолютни условия | Процентни условия |
| Какво представлява? | Излишък от проекта | Точка без печалба без загуба (точка на пробив) |
| Вземане на решение | Това прави вземането на решения лесно. | Не помага при вземането на решения |
| Курс за реинвестиране на междинни парични потоци | Цена на капитала | Вътрешна норма на възвръщаемост |
| Вариация в сроковете на паричните потоци | Няма да повлияе на NPV | Ще се покаже отрицателен или множествен IRR |
Определение на NPV
Когато настоящата стойност на всички бъдещи парични потоци, генерирани от даден проект, се добавят заедно (независимо дали те са положителни или отрицателни), полученият резултат ще бъде нетната настояща стойност или NPV. Концепцията има голямо значение в областта на финансите и инвестициите за вземане на важни решения, свързани с паричните потоци, генериращи в продължение на няколко години. NPV представлява максимизиране на богатството на акционерите, което е основната цел на Финансовото управление.
NPV показва действителната полза, получена над и повече от инвестицията, направена в конкретния проект за времето и риска. Тук се спазва едно правило, приемете проекта с положителен NPV и отхвърлете проекта с отрицателен NPV. Ако обаче NPV е нула, тогава това ще бъде ситуация на безразличие, т.е. общите разходи и печалбите на всяка от опциите ще бъдат равни. Изчисляването на NPV може да се извърши по следния начин:
NPV = дисконтирани парични потоци - дисконтирани парични потоци
Определение на IRR
IRR за проект е дисконтовият процент, при който настоящата стойност на очакваните нетни парични потоци се равнява на паричните разходи. Казано по-просто, дисконтираните парични потоци са равни на дисконтираните парични потоци. Може да се обясни със следното съотношение, (Парични потоци / Парични потоци) = 1.
При IRR, NPV = 0 и PI (индекс на рентабилност) = 1
При този метод се дават паричните потоци и оттоци. Изчисляването на дисконтовия процент, т.е. IRR, трябва да се извърши чрез метод за изпробване и грешка.
Правилото за решение, свързано с критерия за IRR, е: Приемете проекта, при който IRR е по-голям от необходимата норма на възвръщаемост (отсечена норма), тъй като в този случай проектът ще извлече излишъка над и над процента на прекъсване да се получи. Отхвърлете проекта, при който степента на прекъсване е по-голяма от IRR, тъй като проектът ще причини загуби. Освен това, ако IRR и процентът на намаляване са равни, тогава това ще бъде точка на безразличие за компанията. И така, по преценка на компанията е да приеме или отхвърли инвестиционното предложение.
Ключови разлики между NPV и IRR
Основните разлики между NPV и IRR са представени по-долу:
- Съвкупността от цялата настояща стойност на паричните потоци на актив, без значение от положителни или отрицателни, е известна като Нетна настояща стойност. Вътрешна норма на възвръщаемост е процентът на отстъпка, при който NPV = 0.
- Изчисляването на NPV се прави в абсолютни стойности в сравнение с IRR, което се изчислява в проценти.
- Целта на изчисляването на NPV е да се определи излишъкът от проекта, докато IRR представлява състоянието без печалба без загуба.
- Вземането на решения е лесно в NPV, но не и в IRR. Един пример може да обясни това: В случай на положителен NPV проектът се препоръчва. IRR = 15%, себестойност на капитала < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
- Междинните парични потоци се реинвестират с пресечен курс в NPV, докато в IRR такава инвестиция се прави в размер на IRR.
- Когато времето на паричните потоци се различава, IRR ще бъде отрицателен или ще покаже множество IRR, което ще доведе до объркване. Това не е в случая с NPV.
- Когато размерът на първоначалната инвестиция е голям, NPV винаги ще показва големи парични потоци, докато IRR ще представлява рентабилността на проекта, независимо от първоначалната инвестиция. Така че IRR ще покаже по-добри резултати.
прилики
- И двете използват метод с отстъпка на паричния поток.
- И двете вземат предвид паричния поток през целия живот на проекта.
- И двамата разпознават стойността на парите във времето.
заключение
Нетната настояща стойност и вътрешната норма на възвръщаемост са методите на дисконтираните парични потоци, като по този начин можем да кажем, че и двете отчитат стойността на парите във времето. По същия начин двата метода отчитат всички парични потоци през живота на проекта.
По време на изчисляването на нетната настояща стойност дисконтовият процент се приема, че е известен и той остава постоянен. Но докато се изчислява IRR, NPV фиксиран на '0' и скоростта, която отговаря на такова условие, е известна като IRR.
