Разликата между рисков капитал (VC) и частен капитал (PE)
Share
Светът на финансите драстично се разшири през последните няколко десетилетия, тъй като новите и иновативни опции станаха достъпни за бизнеса да финансират своите операции и планове. Съществуват две широки категории финансиране на капиталови и дългови финанси, но с течение на времето са въведени нови и ефективни методи. Стартъпите и МСП (малките и средни предприятия) имат по-голям достъп до финансиране, отколкото досега. Например, с наличието на голямо количество данни, ръководителите са в по-добра позиция да търсят нови възможности и да се справят с предизвикателствата, пред които са изправени обществата, което води до уникални бизнес идеи. Тези идеи са приветствани от различни видове инвеститори чрез различни медии, като например crowdfunding, ангелско инвестиране, рисков капитал и частен капитал.
Публичността често използва взаимно рисков капитал и частен капитал, тъй като тези термини се използват за инвестиционни посредници, които инвестират само в предприятия, за да ги продадат по-късно с различни средства, като първоначални публични предложения (IPO). И двата алтернативни типа инвестиции са видове парична помощ, предоставяна на бизнеса на различни етапи, но не са еднакви. Съществуват редица разлики между тези два термина. За разлика от частния капитал, който се състои от големи инвестиции в зрял бизнес, рисков капитал включва малки инвестиции в стартиращи фирми и компании, които са в начален стадий.
Частен капитал (PE)
Както беше обсъдено, PE фондовете инвестират пари за придобиване на собственост върху собствения капитал в компании, които са на висок етап на растеж на своя бизнес. Има различни видове фирми за частен капитал и те участват активно или пасивно в портфейлни компании въз основа на техните стратегии-стратегии, които включват мецанин капитал, изкупуване на лостаридж, рисков капитал и изкупуване на растеж. Пасивното участие е по-често свързано със зрели компании, които имат доказани бизнес модели, но изискват средства за разширяване, навлизане на нови пазари, преструктуриране на дейността си или финансиране на придобиване. От друга страна, активното участие има повече общо с фирмите, които играят пряка роля в преструктурирането на бизнеса, осигуряването на подкрепа или съвети или пренареждането на висшето ръководство и т.н..
През последните две десетилетия частният капитал се превърна в една от най-важните части на финансовите услуги по целия свят и се счита за привлекателна възможност за финансиране.
Рисков капитал (VC)
VC, от друга страна, е част от PE. VC фондовете инвестират специално в стартиращи фирми или малки и средни предприятия (малки и средни предприятия), които показват голям потенциал за растеж. Техният фокус е главно върху търсенето, идентифицирането и инвестирането в правилните възможности за инвестиция с добри финансови перспективи. Нещо повече, инвеститорите в VC имат думата в бизнес решенията.
Различията
Съществуват редица разлики между частен капитал и рисков капитал. Някои от основните разлики са обяснени по-долу.
Характер на инвестицията
PE инвеститорите инвестират най-вече в утвърдени и зрели компании, които или губят своя бизнес, или не печелят достатъчно печалби поради неефективност. PE инвеститорите купуват тези фирми, за да реорганизират дейността си, за да подобрят общата ефективност на своя бизнес и впоследствие да увеличат приходите.
За разлика от тях, рисковите капиталисти инвестират в нов бизнес или стартъпи, които имат висок потенциал за растеж в бъдеще.
Собственост
PE фонд обикновено притежава 100 процента от собствения капитал на компаниите, в които инвестират, което им дава пълен контрол върху делата на компаниите след изкупуването.
От друга страна, VC фирмите инвестират само около 50 процента или по-малко от собствения капитал на компанията. Има редица фирми от ВК, които инвестират в множество бизнеси, за да разпространяват риска си, което ги предпазва от претърпяване на огромни загуби, ако едно стартиране не успее да оцелее в дългосрочен план.
Капиталова структура
Капиталовата структура на двата фонда е различна. Фирмите за частен капитал имат комбинация от собствен и дълг в своите инвестиции; като има предвид, че рисковите капиталисти правят само капиталови инвестиции.
Тип на компанията
VC фирмите държат основно фокуса си върху технологичните компании, като например биотехнологиите или чистите технологии. Но PE компаниите могат да купуват предприятия във всички индустрии и сектори.
Екип от физически лица
Екип от хора в PE фирма се състои от бивши анализатори на инвестиционното банкиране, тъй като надлежното проучване и моделирането, проведено в PE, донякъде са подобни на тези, извършвани при банкови транзакции. Всяко физическо лице, включително консултанти, може да се присъедини към PE фирма, но фирмите обикновено предпочитат някой с опит в създаването на модел за изкупуване с улеснено използване.
От друга страна, VC фирмите разполагат с разнообразна комбинация от хора в своите екипи, обикновено състоящи се от лица за развитие на бизнеса, бивши банкери, бивши предприемачи, консултанти и т.н..
Фокус за управление
Основният акцент на фирмите за частен капитал е върху корпоративното управление, т.е. система от правила и практики, чрез които бизнесът се контролира, ръководи и управлява. За разлика от тях VC фирмите са склонни да следват подхода на управленската способност, при което събирането на способности се упражнява за генериране на печалба и за да има конкурентно предимство пред останалите фирми на пазара.
риск
Що се отнася до фондовете за PE, рискът се върти около редица малки инвестиции, равняващи се на голям общ размер на инвестициите. Ако една инвестиция се провали, целият фонд ще се провали. Поради това средствата за ПЕ инвестират най-вече в зрял бизнес, който има малък шанс да се провали през следващите три до пет години.
Напротив, както вече беше обсъдено, ДК са високорискови инвестиции. Рисковите капиталисти очакват, че повечето стартъпи, в които инвестират, може да се провалят. В същото време, ако една инвестиция стане успешна, тя може да направи целия портфейл от инвестиции печеливш, като генерира значителна възвръщаемост. Известен рисков капитал Фред Уилсън каза, че в портфолиото му от 20 до 25 инвестиции една ще се превърне в пълен успех, четири до пет ще дадат добра възвръщаемост, пет до десет ще се провалят, а останалите просто няма да го направят , Нормално е рисковите капиталисти да поемат такъв риск, тъй като те правят малка част от инвестициите в голям брой компании.
връщане
Когато става дума за генериране на възвръщаемост чрез тези алтернативни начини на инвестиции, нито един модел, който прави повече пари от другия. Печалбата, получена от фондовете за PE и VC, е по-ниска от това, което повечето инвеститори казват, че генерират. В случая с фирмите за ВК, възвръщаемостта се определя най-вече с най-добре развиващите се бизнеси; където един голям победител може да покрие загубите, претърпени при други инвестиции. Но в случая на PE средства, може да се спечели висока доходност, без да се инвестира в известни или големи компании.
Инвестиционен тригер
Фирмите за PE обикновено търсят компании, които имат подценени активи, за които фирмата може да използва своя опит, за да увеличи стойността на компанията в бъдеще. VC фирмите, от друга страна, търсят и разчитат на професионални и добре сплотени екипи за управление, които имат потенциал да създадат печеливш бизнес.
Възможности за излизане
Фирмите на PE правят изход, като преминават към други хедж фондове, където потенциалът да печелят пари е сравнително бърз или преминават към рисков капитал, за да могат да излизат на големи сделки и да инвестират в стартиращи компании. Те също могат да излязат, като се върнат към консултативни роли, стартират собствен фонд или започнат предприемачество.
VC фирмите могат да направят изход чрез IPO, сливания и придобивания, обратно изкупуване на акции или продажба на други ДК или стратегически инвеститори.
Всеки вид инвестиция има свои собствени характеристики. Важно е да знаете разликите между тези два фонда, за да може предприятията да вземат по-добри финансови решения.
